【焦點】主題公園、「宅」酒店大火！國慶「新式旅遊」提振板塊士氣

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日期：2021年9月30日 下午6:26作者：砍柴人編輯：lala

國慶七天長假在即，北京街道兩側的紅燈籠已經提前預熱，國慶7天天氣預報也適時出爐，節日的氣氛愈來愈濃厚。

據同程旅行預測，今年國慶期間，全國國内遊人數預計將達到6.5億人次，恢復至2019年同期的八成以上。在今年的「黃金周」到來之際，國内新的旅遊趨勢是什麽？小長假又將如何影響旅遊業？

第一，旅遊新趨勢：主題公園、「宅」酒店

周邊遊成為當下國内旅遊的主流選擇。主要原因第一，周邊遊是大部分遊客的經濟適用性選擇；其次，海外疫情導致出境遊受限，國内遊成為當下選擇；最後，局部疫情下，周邊遊更安全。

結合2021年中秋馬蜂窩、同程旅遊數據看，今年中秋假期本地玩樂產品的訂單量在旅行產品中佔比超過50%。中秋假期期間周邊短途出行產品預訂量較2019年同期增長46%。

周邊遊成了國内旅遊的重頭戲。在週末兩日遊、三日遊、甚至國慶七日遊下，人們對旅遊的態度和感悟逐漸在發生質的變化。

從以往專注於目的地遊，到近年有越來越多不同的玩法和體驗，旅行方式與傳統遊有了極大地改觀。同時在國内旅遊資源不斷豐富下，創新除了更多國内旅遊新趨勢。

1、主題公園成「流量」目的地

如果不知道北京環球影城你就OUT了。北京環球影城開門不久，就成了「流量王」，幾乎包攬了娛樂頭條，不僅捧紅「話痨」威震天等IP，還吸引了張藝謀、黃磊、戚薇等明星，以及需要多到限流的遊客。

據馬蜂窩大數據，今年中秋假期，北京環球影城的門票訂單量已經強勢佔據樂園類產品的42%。近一周，馬蜂窩站内環球影城相關搜索量飙升，日平均漲幅超1000%。據百度熱搜大數據，北京環球影城近30天熱度環比增長636%。

在環球影城帶動下，國内將掀起一股主題樂園熱潮。

自 2016 年迪士尼落地上海，環球影城、六旗、樂高、夢工廠等海外主題公園巨頭加速中國市場佈局。總投資約150億元，隸屬全球六大主題公園之一的樂高樂園計劃2021年内開工，2024年9月開園，預計每年將吸引逾300萬人次遊客。

與此同時，本土主題樂園已經形成堅實的力量。世界之窗、華僑城、歡樂谷、長隆係、海昌係、宋城係等品牌家族，與海外品牌共同構築全新主題公園競爭格局。

2、「宅」酒店成度假潮流？

據央視財經報道，今年以來，「酒店沉浸式度假」和「宅酒店」的旅遊休閑方式，在一二線城市逐漸風靡，成為今年國慶出遊的主流選擇。

旅遊愛好者們大概都有這種體驗，到了一個目的地，大部分人的選擇是先找一個酒店歇歇腳，然後再不疾不徐的去旅遊景點。於是酒店變成了旅途中的一個心靈驿站，享受酒店，就像宅在家里一樣，即所謂的「宅酒店」。

尤其在親子遊中，類似長隆那種配套設施完善的親子度假型酒店更成為孩子不願離開的新天地。據央視財經報道，目前北京不少親子酒店的房源已經被預訂一空。另據旅遊預訂平台飛豬旅行的數據顯示，國慶假期，北京的酒店預訂量位列熱門目的地第一，近一周預訂量增長超330%，其次是上海、成都、深圳、杭州、廣州、重慶、西安、武漢以及長沙。

圖：長隆親子酒店

第二、疫情+極端天氣影響，旅遊板塊表現承壓

整體來看，受新冠疫情以及各地極端降雨影響，行業板塊表現始終處於承壓階段。山西證券研報顯示，截至2021年三季度末休閑服務行業下跌 11.41%，跑輸大盤4.92個百分點，在A股28個行業中漲跌幅位列22。

各細分板塊均不同程度下跌，跌幅由低到高分别為：餐飲（-0.94%）、酒店（-5.34%）、景點（-10.8%）、其他休閑服務（-11.23%）、旅遊綜合（-12.44%）。

龍頭個股年内大幅回調。截至2021年三季度末，申萬休閑服務28家上市公司（剔除ST），半數公司年内實現股價上漲，漲幅居前的為中國旅聯合、長白山、華天酒店等。凱撒旅業、錦江酒店、宋城演藝等股價相對承壓。

山西證券認為，今年區域型疫情最先以景區為傳播中心擴散開來，景區、酒店、餐飲等板塊首當其衝。疊加暑期多地洪澇災害，宋城演藝、錦江酒店、嶺南控股、中國中免、廣州酒家等基本跌去年内漲幅。

二級市場表現方面，主題公園個股半年度表現不佳。與北京環球影城有更多可比性的華強方特自今年9月以來（截至9月29日收盤）倒是取得約11%的漲幅。

酒店板塊表現與主題公園堪稱「難兄難弟」。Wind數據顯示，A股酒店板塊本年度跌1.84%（截至9月29日收盤）。整體來看，受南京等區域疫情反復，休閑服務行業在傳統暑假旅遊旺季回調顯著，基本跌去年内漲幅，行業整體從2月中旬高位最高回調超34%。

第三、「假期效應」提振，相關公司業績有望持續爬坡？

中秋國慶小長假前夕，國内散發疫情得到有效防控，商務、旅遊出行逐漸活躍，尤其是在國慶黃金周提振下，國内休閑服務市場景氣度再次飙升。

山西證券認為，出行限制放開後，中心區域市場需求顯著回升，從酒店經營三大指標來看，酒店行業不斷復甦。首旅酒店全部酒店RevPAR（每間可銷售房收入）自2019年第二季度持續下探，但在2021年第一季度好轉，首旅如家全部酒店RevPAR 94元，同比增加73%、ADR（日平均房價）169元，同比增加4.6%、OCC（客房入住率）55.5%，同比增加22個百分點。

此外，伴隨政策扶持，從2020年第三季度開始，行業業績持續爬坡。山西證券研報顯示，2021上半年，休閑服務行業實現營收602.43億元，同比增加62.28%，恢復至2019年同期92.23%；實現歸母淨利潤54.17億元，同比增加593.10%，恢復至2019年同期 84.28%。

雖然2021年第一季度，疫情反復、就地過年造成一定影響，但在今年第二季度小長假提振下，行業業績回歸復甦軌道。山西證券研報顯示，二季度行業營收盈利能力顯著提升，第二季度行業整體歸母淨利潤 33.84 億元，同比增加609.83%，環比增長 75.61%。

受益國内旅遊市場反彈，攜程二季度四個主營業務線都獲得非常明顯的增長：住宿預訂收入為25億元，同比增長96%；交通票務收入為21億元，同比增長80%；旅遊度假收入為3.67億元，同比增長182%；商旅管理收入為3.9億元，同比增長141%。

小結

北京環球影城，還有於 2022 年2月4日開幕的世界體育盛事張家口冬奧會對國内旅遊有極大的提振作用，目前行業業績正在以頭部企業改善為表徵持續爬坡，山西證券認為，國内旅遊行業不改復甦趨勢，中長期來看國内旅遊行業或將繼續内循環，出境遊客流持續轉化為國内遊。

撰稿：砍柴人