碳纖維指數3個月飙漲56%！哪些概念股值得關注？

原創

日期：2022年7月21日 下午8:45作者：雲知風起編輯：lele

近日，全球風電整機巨頭維斯塔斯碳纖維葉片核心專利拉擠工藝到期。

民生證券分析師在研報中表示，維斯塔斯專利到期後，拉擠法工藝有望快速實現普用，帶動風電葉片用碳纖維成本下降，進而拉動風電碳纖維需求。

受此消息的刺激，A股碳纖維板塊指數於放量上漲，而如果從2022年4月27日算起，其實該板塊指數在3個月的時間里已經累漲近56%，非常強勢。

相應的，其板塊内的多只概念股也於近期創下了股價新高，如精功科技（002006.SZ）、中復神鷹（688295.SH）。

碳纖維：材料性能優異，用途廣泛

碳纖維（簡稱CF）是由聚丙烯腈、瀝青或粘膠等有機母體纖維在高溫環境下裂解碳化形成的含碳量在90%以上的碳主鏈結構無機高分子纖維，外觀呈黑色。

碳纖維具備出色的力學性能和化學穩定性，密度比鋁低，強度比鋼高，是目前已大量生產的高性能纖維中具有最高比強度（強度/密度）和最高比模量（模量/密度）的纖維，同時還具有耐腐蝕、耐高溫、耐疲勞等特性以及良好的可加工、可設計性，因而廣泛應用於航空航天、風電葉片、國防、能源、體育用品、汽車工業、軌道交通、建築補強等領域，是一種發展國防軍工和國民經濟亟需的戰略性新興材料。

根據原絲種類的不同，碳纖維可分為聚丙烯腈（PAN）基碳纖維、瀝青基碳纖維和粘膠基碳纖維三大類。

其中，聚丙烯腈（PAN）基碳纖維較於其他兩種碳纖維工藝難度更低，同時擁有優異的成品品質和優良的力學性能，是當下應用領域最廣，產量最大的一種碳纖維，佔據市場90%以上的份額。

而根據絲束大小的不同，碳纖維可以分為大絲束纖維和小絲束纖維，分别對應不同的應用領域。一般48K及以上被稱為大絲束（1K表示一束碳纖維絲中含有1000根原絲），主要應用於以風電為代表的工業領域；24K及以下被稱為小絲束，主要應用於國防軍工、航空航天、體育休閑等領域。

大絲束碳纖維與小絲束碳纖維相比具有生產原料廣、性價比高的優勢。

長景氣高增長賽道，國產替代正當時

根據賽奧碳纖維的數據，過去10年間全球碳纖維需求量年復合增長率達10.37%，其中於2021年全球碳纖維需求量同比增長10.38%至11.8萬噸。

同期内，中國市場由於應用比例基數較低，年復合增長率達20.97%，但由於新興行業需求快速釋放，中國市場增速處在持續上升的態勢；截至2021年中國市場需求量為6.24萬噸，同比增長27.69%，需求量全球佔比首次超過50%，增速及需求規模全球領先。

從具體的應用端來看，2021年風電葉片碳纖維需求增長7.84%至3.3萬噸，佔全球總需求的27.97%，依舊是碳纖維下遊最大市場；體育休閑市場同比增長20.13%至1.85萬噸，佔比15.68%；航空航天需求增長0.3%至1.65萬噸，佔比13.98%。壓力容器、碳碳復材需求分别增長25%、70%至1.1萬噸、0.85萬噸，與體育休閑成為全球碳纖維市場增長的主力。

而在中國，75%的碳纖維需求集中在風電葉片、體育休閑與碳碳復材，2021年需求量達到2.25、1.75、0.7萬噸，分别對應細分領域全球總需求的68%、95%、82%。

其中，2021年受益於全球光伏行業的快速增長，中國碳碳復材需求量增加4000噸，增幅高達133%，逐漸成為國内優勢領域。

從國内風電葉片所需要的碳纖維的量以及在全球總需求中的高佔比，就可以理解為什麽維斯塔斯碳纖維葉片核心專利拉擠工藝到期會對A股碳纖維板塊產生這麽大的刺激作用。

以上是碳纖維當下的情況，展望未來，這個行業的前景如何？

相較於全球市場，中國的碳纖維市場發展更為迅速，也更為人看好。

在需求量最大的風電葉片領域，截至2021年，我國風電累計並網裝機329.26GW，同比增長16.8%，其中陸、海風累計並網裝機分别約為303.37GW、25.89GW。

在「雙碳目標」下，風電行業後續仍將得到大力支持，其裝機量大概率將延續加速增長的態勢。

重點來看一下，需求量排在第三的航空航天領域。據了解，碳纖維復合材料在20世紀70年代首次被應用在飛機上的一些二級結構，如整流罩、控制儀表盤和機艙門等。

近三十年來，隨著高性能碳纖維和預浸料-熱壓罐整體成型工藝的成熟，碳纖維復合材料的使用逐步進入到機翼、機身等受力大、尺寸大的主承力結構中。

另外，相較於其他領域，用於航空航天領域的碳纖維價格要高得多，航空航天屬於高價值領域。

不過，受近兩年疫情的影響，全球民用航空市場萎縮，對航空航天領域用碳纖維的需求端造成了一些負面影響。而隨著疫情的消退，這方面的影響也在減弱，中信建投證券的分析師預計2024年以後將迎來明顯恢復。

具體到國内市場，中國以前的航空航天市場存在基數小、增速快的特點。目前隨著新軍機型的列裝以及國產大飛機C919（碳纖維在C919上的應用見下圖）的逐步量產和C929的研發推進，未來的增速有望大幅超過全球市場。

此外，需求量排名不那麽靠前的碳碳復材領域值得期待。碳碳復合材料是碳纖維（或石墨纖維）為增強體，以碳（或石墨）為基體的復合材料，是具有特殊性能的新型工程材料。其中，熱場材料是重要的應用場景。

而熱場是指為了融化矽料，並使單晶生長保持在一定溫度下進行的整個系統，主要應用場景包括坩埚、導流筒、加熱器、保溫筒、板材和電極等。

由於目前矽基太陽能電池佔80%以上，因此光伏產業的高速發展直接帶動了上遊關鍵配套碳/碳熱場材料的迅猛發展。

其他如壓力容器、體育休閑、建築補強、汽車等也有望對碳纖維的需求起到提振作用。

值得注意的是，從供給端來看，國際碳纖維市場主要為日、美企業所壟斷。

最近幾年，碳纖維領域也在上演國產替代。數據顯示，我國碳纖維國產化率從2016年的18.41%已經提升到了2021年的46.89%，接近一半，後續國產替代方面還有一定空間。

哪些概念股值得關注？

總的來說，從下遊主要應用端的發展和需求來看，碳纖維行業是一條景氣賽道，其相關上市公司值得關注。

據了解，吉林碳谷（836077.BJ）於2008年成立，2016年3月在新三板掛牌，2021年8月轉至精選層掛牌並於9月成為首批北交所上市公司。

該公司主要從事聚丙烯腈基（PAN）碳纖維原絲的研發、生產和銷售產品覆蓋1K、3K、6K、l2K、24K、25K、35K、48K、50K等聚丙烯腈基（PAN）碳纖維原絲，且是國内唯一市場化外銷、產量最大的原絲制造龍頭企業。

同屬吉林化纖集團旗下的吉林化纖（000420.SZ）於2021年向碳纖維領域進軍，目前的產品涉及碳纖維大小絲束，下遊客戶包括三一重能、上海電氣、明陽電氣等國内知名的風電葉片制造企業。

中復神鷹（688295.SH）於2007年注資後隸屬於中國建材集團，是集團三大業務中新材料板塊的重要構成，2022年於科創板上市。

該公司於2013年在國内率先突破了千噸級碳纖維原絲幹噴濕紡工業化制造技術，建成國内首條千噸級幹噴濕紡碳纖維產業化生產線。目前專注於T700及以上高性能碳纖維的研發、生產和銷售，建有連雲港、西寧兩個生產基地，合計產能達到1.35萬噸；到2023年西寧將再落地1.4萬噸產能，是民品碳纖維龍頭。

精功科技（002006.SZ）於2015年開始引進消化吸收海外碳纖維設備，2020年實現核心設備的國產替代，目前國内第一，是碳纖維設備領域龍頭。

以上只是碳纖維上市公司中的一部分，包括恒神股份、光威復材、中簡科技在内的其他公司也都在碳纖維領域進行了佈局，具有不俗的行業地位。

目前A股市場的碳纖維概念股合計有28家，後續投資者在投資中還需進行深入研究。