AI風光不再，光伏當立？

原創

在經歷了前兩年的「業績和股價齊飛」後，光伏概念股的整體走勢於2022年下半年開始進入了漫長的調整期，持續萎靡。不過，從2022年業績及最新披露的2023年一季度業績來看，光伏板塊的表現並不差，產業鏈上大多數企業依然在穩健增長。

展望未來，作為近些年的市場明星賽道之一，光伏概念股是否還能再振雄風？

2022年「追光人」，上遊廠商大賺

回顧2022年，在這一年里，光伏行業的發展依然如火如荼，全年新增裝機容量同比大增，市場内滿眼望去到處都是揮舞著鈔票大幅擴產的老牌廠商，同時市場内還迎來了大批瘋狂跨界的「追光人」。

經查詢，以隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）等巨頭為代表的許多光伏企業都在2022年進行了積極擴產；而跨界進入光伏領域的也有很多，包括從事益智玩具的沐邦高科（603398.SH），有從事乳品行業的皇氏集團（002329.SZ），有從事生豬養殖的正邦科技（002157.SZ）等。

在競爭日趨激烈的大背景下，光伏企業亦在瘋狂内卷「垂直一體化」佈局，積極向產業鏈上中下遊擴張。

除了上述這些外，矽料價格走勢也是2022年的重要關注點。

Wind數據顯示，自年初開始矽料價格基本處於持續走強的狀態，直到11月份迎來了突如其來的「瀑佈式」下跌，如下圖所示。

不過，從2022年的數據來看，光伏產業鏈還是迎來了業績的普增，但總的來看，受益於矽料價格長期處於高位，位於上遊的石英股份、通威股份、大全能源、特變電工等一些企業的盈利表現要更勝一籌，其中通威股份期内的歸母淨利潤同比增長275.49%，而大全能源的同比增速則為234.06%。

此外，陽光電源、晶澳科技、錦浪科技、雙良節能等產業鏈各環節龍頭的表現也都很亮眼。

首季迎來多重利好消息，光伏前景依然值得期待？

而到了2023年首季，光伏行業「熱度」不減。

根據國家能源局數據，2023年一季度，全國光伏新增並網3,366萬千瓦，同比增長154.81%，其中集中式光伏發電1,553萬千瓦，分佈式光伏發電1,813萬千瓦。

與此同時，首季光伏出口數據也依然亮眼。

近期也有多家光伏企業披露了2023年一季度的業績，整體表現相當不錯。

其中，逆變器廠商固德威（688390.SH）在首季實現營收17.19億元，同比增長164.59%；實現歸母淨利潤3.36億元，同比增長達到3473.72%。這里有著去年同期因銷量不及預期導致基數較低的因素在，另一方面則是期内其逆變器的銷量的確有大幅增長，儲能電池銷量創新高。

電池廠商愛旭股份（600732.SH）業績同樣大幅增長，受益於原材料採購價格下降，生產降本持續改善，產能結構優化，其盈利能力大幅提升。體現在數據上，該公司一季度的營收同比下降1.04%至77.45億元，但是歸母淨利潤卻同比大增208.78%至7.02億元。

此外，陽光電源、晶澳科技、天合光能的歸母淨利潤同比增速均超過200%，且顯著高於營收的增速，表明這些廠商期内的盈利能力有明顯提升。

通威股份、特變電工、錦浪科技的表現稍遜一籌，福斯特、福萊特、東方盛虹、邁為股份、弘元綠能的表現則較為一般。

不過，雖然2022年、2023年首季，光伏概念股的整體業績表現都不錯，但從股價走勢來看，大多數光伏概念股自2022年下半年開始就遭遇了回調。

數據顯示，自2022年8月以來，錦浪科技、邁為股份、弘元綠能等一些概念股跌超40%，通威股份、晶澳科技、福斯特、福萊特、愛旭股份等一些個股的股價跌幅也都在20%以上。

之所以如此，或許與前兩年光伏板塊漲幅過高，許多資金積累了豐厚的盈利，這些資金選擇兌現了利潤，另外就是今年AI風潮興起，形成了資金的虹吸，體現出來就是資金在外流。

信達證券的研報顯示，截至2023年一季度末，電力設備及新能源行業重倉配比較上期下降較多，降幅為2.35個百分點，目前配置比例為11.8%，相較於歷史高點15.48%已下降3.64個百分點。

值得一提的是，對於光伏行業的前景，券商依然表示了看好。

招商證券研究人員稱，展望2023年，一方面，基於對供需關系的判斷，雖然矽價短期大幅反彈但年内仍有較大下行的空間；另一方面，除個别地區外，全球光伏政策環境邊際好轉。在原材料降本與政策護航的共同作用下，光伏項目經濟性有保證進而帶動需求增長，行業景氣度仍處在上行階段。綜合考慮，預計2023年全球光伏新增裝機規模有望達到330-350GW，同比增長32%-40%。

川財證券研報顯示，隨著矽料價格逐漸松動，組件整體排產飽滿並呈逐月提升之勢，預計隨著二季度末電站並網高峰期的到來，組件排產有望持續向上，行業景氣度持續向好。後續來看，在全球光伏裝機需求持續旺盛的背景下，產業鏈整體有望實現量利齊升，繼續看好光伏一體化組件，以及逆變器環節的龍頭企業。

結語

值得注意的是，2023年異常吸金的AI概念於近日迎來了分化和下跌，這一波瘋狂的熱炒或許將迎來一段調整期，這也給了其他概念股機會。

而在4月26日，下跌許久的光伏ETF再度迎來了放量大漲，該現象引起了投資者的高度關注，而這或許也代表著有資金正逐漸選擇回補光伏板塊。截至發稿前，A股光伏板塊、光伏ETF漲幅分别為0.23%、0.37%，繼續保持上漲態勢。