科技新活力|2021年業績大漲！中偉股份多點齊發力，「好戲」還在後頭？

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日期：2022年3月16日 下午7:35作者：慧澤李編輯：Sukie

三元指的是鎳、钴、錳此三種元素。三元前驅體與三元正極的關係簡單點來說就是，三元前驅體是三元正極的核心靈魂材料，前者直接決定了三元正極的性能，後者的產銷量決定著前者的產銷量。二者在產業鏈上關係緊密，命運與共。

縱深一下，新能源汽車、儲能的表現決定著鋰電池的表現，進而決定著三元正極材料、三元前驅的表現，屬於典型的多骨諾米牌效應。

根據中國汽車工業協會數據統計，2021年中國新能源汽車銷量352.1萬輛，同比增長158%，乘聯會發佈的2022年新能源汽車銷量預測，原預期新能源乘用車銷量480萬輛，有望突破600萬輛。

根據SNE Research數據統計顯示，2021年全球動力電池總裝機量為296.8GWh，同比增長102.3%，其中三元鋰電池裝機量約為217 GWh，佔比73.1%；儲能市場2021年亦有較快增長，全年裝機量約為53GWh，同比增長85.96%。

據有關統計數據顯示，2021年全球三元前驅體材料總產量達74.75萬噸，同比增長79.4%；國内三元前驅體總產量達62.06萬噸，同比增長82.3%，預計2022年全球三元前驅體產量達到103.56萬噸，其中國内產量預計達到85.78萬噸。

三元正極前驅體龍頭中偉股份主營業務正是鋰電池正極材料前驅體的研發、生產、加工及銷售，主要產品包括三元前驅體、四氧化三钴，下遊分别對接三元正極材料、钴酸鋰正極材料。

近日中偉股份發佈2021年年度報告，公司實現營業收入200.72億元，同比提升169.81%；歸屬於上市公司股東的淨利潤9.39億元，同比提升123.48%。

2021年度公司三元前驅體市場佔有率提升至26%，四氧化三钴市場佔有率24%，均保持行業第一。

產品方面，公司無钴單晶產品、多款7係產品、8係產品及9係產品均取得突破，其中無钴單晶完成批量認證和審廠。

產能方面，2021年底，中偉股份形成了約20萬噸/年的三元前驅體產能、3萬噸/年四氧化三钴產能。

客戶方面，目前中偉股份已經進入到LG化學、廈門鎢業、特斯拉、當升科技、貝特瑞、L&F、振華新材、天津巴莫、三星SDI等上遊的供應鏈，且為頭部企業供應鏈的核心供應商。

三元前驅體賽道上，還有邦普、格林美、華友钴業等企業，這四家頭部企業早在2020年出貨量的市場集中度佔比就已經超過60%。

01擴產是中偉股份乃至於當下大部分鋰電細分賽道概念股的戰略主題。

中偉股份2021年7月21日晚間發佈公告，公司擬通過定增募集50億元資金投入廣西中偉新能源科技有限公司北部灣產業基地三元項目一期和補充流動資金。

公告顯示，北部灣產業基地三元項目一期計劃投資599,000萬元，擬建設6個三元前驅體生產車間模塊、3條硫酸鎳（MSP）生產線、2條硫酸鎳（鎳溶解）生產線、1條硫酸钴（氫氧化钴）生產線及公共配套建築 空格等。

項目設計產能包括：三元前驅體產能 18 萬噸/年，硫酸鎳溶液產能 11 萬金噸/年（包括鎳溶解與 MSP 產線），硫酸钴溶液 1 萬金噸/年。

海外擴產一直都是主旋律，只因鎳、钴、錳這三者在海外的儲存量與品位均相對較高。

2021年，中偉股份成立合資公司印尼中青新能源有限公司，通過火法工藝對印尼當地紅土鎳礦進行加工，該投資項目一期工程預計2022年3季度建成投產。

印尼火法冶煉項目作為公司首個海外投資建設項目、海外首個原材料生產基地，對公司國際化、產業一體化有著舉足輕重的作用，通過礦產資源加工-前驅體生產-循環回收，公司一體化進程正在加速佈局，產業鏈協同優勢正在進一步加強。

2021年11月10日公告，基於對紅土鎳礦冶煉高冰鎳產業持續看好，中偉股份全資子公司中偉香港新能源與RIGQUEZA達成補充協議，雙方一致同意在一期項目基礎上，擬對合資公司PT.ZhongTsing New Energy追加投入。

在印尼新建紅土鎳礦冶煉年產高冰鎳含鎳金屬3萬噸項目(二期項目)，產能由年產高冰鎳含鎳金屬3萬噸調增至年產高冰鎳含鎳金屬6萬噸，二期項目總投資約為3.3億美元。

2021年12月， 公司董事會會議及監事會會議審議通過《關於與開陽縣人民政府簽署投資協議的議案》，擬建年產20萬噸磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料生產線一體化項目，同時在化工園區範圍内配套建設磷礦制磷酸或黃磷、磷酸一铵，另配套礦區及磷礦開採，以匹配20萬噸磷酸鐵鋰產品需求。該項目總投資約100億元，佔地面積約1200 畝，分期開發，建設期為33個月。

02產業鏈上下合作方面，對上，保供是主題；對下，確保銷路通暢是主旨。

2021年12月，中偉股份與廈門象嶼股份有限公司簽署《戰略合作框架協議》，雙方決定在原材料供應保障、鎳資源開發合作、供應鏈保障合作等領域建立長期緊密合作。

其中，在原材料供應保障方面，雙方預計在2022年-2027年的5年期間，實現約8萬噸鎳金屬量和1.5萬噸钴金屬量的鎳、钴原材料供應合作。

在同等條件下，廈門象嶼優先安排優質的產品供應給中偉股份及其關聯企業，且銷售給中偉股份及其關聯企業的鎳、钴原材料價格不高於其銷售給第三方的價格，具體供應量及價格由雙方另行簽署購銷框架協議予以明確。

既保供，又保價，中偉股份此舉一箭雙雕；對下，確保銷路通暢是主旨，如能兼顧聯手擴產是最佳。

通過參與上遊騰遠钴業A股IPO配股，中偉股份力求上遊钴金屬的供應充足。

2022年3月8日，中偉股份發佈公告，公司將以自有資金參與騰遠钴業A股IPO戰略投資者配售，騰遠钴業本次在深交所創業板上市發行股票的價格為173.98元/股，戰略配售同價。公司擬獲配售股數為574778股，獲配金額為人民幣接近1億元，獲配股票鎖定12個月。

此舉並非單純意義上的財務投資，中偉股份在積極鎖定上遊的钴元素。

對下，確保銷路通暢是主旨，為業績騰飛打下堅實基礎。

2021年11月，中偉股份與當升科技簽訂《戰略合作框架協議》，雙方決定在印度尼西亞紅土鎳礦開發、磷酸鐵鋰產業投資、境外產能佈局合作、產品供銷合作、 鋰電前沿產品開發等方面建立全方位、多層次的戰略合作夥伴關係。

雙方約定，當升科技優先採購中偉股份方面的三元前驅體、四氧化三钴、富鋰錳基前驅體等產品，中偉股份保障供貨價格的合理支持，未來3年，預計雙方相關產品的供需量達20-30 萬噸。產品開發方面，雙方將就動力電池用高鎳NCM 前驅體、高鎳NCA前驅體、四氧化三钴、富鋰錳基前驅體等產品技術開發、認證進行合作。

在印尼鎳資源開發方面，當升科技擬參股投資中偉股份在印尼規劃建設的紅土鎳礦開發利用項目，首期擬合作建設年產6萬金噸鎳產品產線。

磷酸鐵鋰產業投資方面，雙方擬在貴州投資建設總產能規劃不低於30萬噸/年磷酸鐵、磷酸鐵鋰及相關磷資源開發、磷化工配套項目，當升科技主導磷酸鐵鋰產業投資、中偉股份主導磷資源開發、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵產業投資。

除了有意扶持當升科技成為公司大客戶之外，中偉股份還在積極的拉入廈鎢新能進入公司的客戶名單。

2021年9月，中偉股份與廈鎢新能簽署了《戰略合作框架協議》，雙方將在礦產資源開發、產品供銷、產品加工、信息合作等層面開展密切、長久及融洽的戰略合作。

根據協議，雙方將共同尋找鎳、钴、錳等優質礦產資源進行合作開發，獲取優勢資源；將就四氧化三钴、三元前驅體等產品加工進行合作並建立長期供銷關係；將互相傳遞國内外行業相關信息、互通有無。

自協議簽署之日至2023年12月31日，雙方預計四氧化三钴產品的供需量約為20000噸/年至25000噸/年；三元前驅體產品的供需量約為15000噸/年至35000噸/年。雙方約定將保持長期合作，力求月度均衡購銷。

廈鎢新能主營業務立足於鋰離子電池正極材料領域，其钴酸鋰產品市佔率接近40%。

03越過雷池，步入資源回收新的領域。

2021年11月22日， 中偉股份發佈公告稱，公司全資子公司貴州中偉資源循環產業發展有限公司擬通過增資擴股形式引入產業基金增資擴股。

2021年貴州省設立了「貴州省生態環保發展基金」，由省級財政預算安排10億元，帶動金融和社會資本投資不低於20億元。

貴州中偉循環公司主要從事廢舊金屬、廢舊電池及電池廠廢料、報廢電子電器產品的回收、分類貯存與綜合回收利用及相關技術的研究、開發與綜合利用、循環利用，目前已經被列入符合《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業規範條件》企業名單（第二批），該公司與貴州省生態環保發展基金的投資領域高度契合。

該公告顯示，貴州生態環保基金將對貴州中偉循環增資18,000.00 萬元，增資完成後，貴州生態環保基金持有 8.25%股權、中偉股份持有91.75%股權，貴州中偉循環的注冊資本將由 40,000.00 萬元增加至 43,600.00 萬元，

中偉股份曾表示，公司堅持「前驅體材料制造+新能源材料循環回收」雙輪驅動模式，本次通過引入貴州生態環保基金進行增資，有助於拓展貴州中偉循環融資渠道，幫助貴州中偉循環強化其在產業中的優勢地位，與公司前驅體產業形成良好的產業鏈協同優勢。

2021年11月10日，中偉股份與SungEel Hitech簽署《戰略合作備忘錄》。雙方一致同意在在回收利用、濕法冶金、前驅體等層面建立全面合作關係。雙方擬在歐洲開展電池回收、拆解及濕法冶煉項目合作。

SungEel Hitech將努力從韓國公司收集電池廢料資源，中偉股份將努力從中國公司收集電池廢料資源。

SungEel HiTech是韓國一家電子廢物回收和精煉公司，致力於從廢舊鋰電池中回收重要的能源金屬。目前SungEel Hitech電池回收網絡遍及韓國、中國、匈牙利、波蘭、馬來西亞，具備每年處理24000噸鋰離子電池材料的能力，並計劃通過其韓國濕法冶金廠將其年產量提高至56000噸，用以回收鎳、钴、錳和鋰等金屬材料。

縱觀以上可看出，中偉股份未來發展目標是打造礦產資源粗煉—礦產資源精煉—前驅體材料制造—新能源材料循環回收一體化的綜合型企業。

二級市場方面，2022年3月16日，中偉股份以128.00元/股收盤，漲幅9.1%，市值為775.26億元。中偉股份的歷史最高股價出現在2021年11月24日，當日股價最高攀升至214.77元/股，往後便進入下行通道，這與鋰電板塊的整體回調不無關係。是真的有泡沫嗎？還是只是如「春夏秋冬」四季輪回式的正常調整？市場會給出答案。

作者 慧澤李