【趣點】龍頭股五連板！氯化亞砜「站上風口」

原創

日期：2021年9月13日 下午8:31作者：虹小豆編輯：lala

提起鋰電池，近期炙手可熱的六氟磷酸鋰（LiPF6）價格持續走強，但由於其在熱穩定性、導電性等性能方面存在不足，多氟多、天賜材料等國内鋰電核心企業紛紛把目光投放到生產新型電解液溶質鋰鹽雙氟磷酸鋰（LiFSI）上。

LiFSI是新型電解液溶質鋰鹽，相比以前的LiPF6具有更高的熱穩定性、更好的導電率、更優的熱力學穩定性。目前，LiFSI有多種合成路線，而氯化劑氯化亞砜是其生產的核心原材料。

根據環評文件，單噸LiFSI對應氯化亞砜需求約為2.5噸。隨著LiFSI產能加速擴產，氯化亞砜需求倍增。

氯化亞砜迎風口

氯化亞砜又稱二氯亞砜，是一種重要化工原料，具有安全好，活性高，光譜型強等特點，可應用於醫藥、農藥、食品添加劑、鋰原電池等領域。

其次，氯化亞砜作為核心氯化劑，在應用需求上不斷拓展。

日前，Nature發文稱最新鋰電池技術將使用氯化亞砜1200mAh/g,，是斯坦福團隊最新的Na/Cl2和Li/Cl2可充電池的能量密度，其是主流的充電鋰電池比容量的六倍！該電池可以在1200mAh/g的比容量下可逆循環，平均庫侖效率大於99%。而首次放電比容量更是達到2800mAh/g。

供給端看，根據政府文件，氯化亞砜合成工藝被納入兩高一資範圍，擴建、生產門檻被大幅提高，產能壓減的情況下，行業供給逐步平衡。

需求與供給共振疊加政策效應，鋰電核心原料氯化亞砜站上風口，其價格從年初每噸1700元上漲至今接近一倍，而且現階段及未來氯化亞砜的應用方向已逐步呈現向鋰電池等電子及新能源行業擴展的趨勢。

廣發證券表示，電解液的核心添加劑如LiFSI、VC、FEC擁有更長的擴產週期，景氣週期啓動更晚、延續更久，有望在2022年開始引領電解液行業的第四輪產業紅利期。而氯化亞砜作為LiFSI合成主要原料之一，亦有望迎來上升期。

概念股「漲勢洶洶」

隨著氯化亞砜站上風口，相關概念股亦強勢拉漲。9月以來，A股世龍實業漲近67%，金華邦健康漲達64%，H股理文化工漲超66%。

值得一提的是，世龍實業至今已連續斬獲5個漲停板，於9月7日-10日期間，公司還因股價短期大幅波動遭到了監管關注。

9月10日，深交所向世龍實業發出關注函，針對有媒體報道稱公司生產的氯化亞砜是鋰電核心材料這一情況，深交所提出了2個要求，包括說明相關業務基本面是否發生重大變化，並就股價短期大幅波動進行充分風險提示等。

半年報顯示，公司是國内AC發泡劑和氯化亞砜的主要生產商之一，在國内具有較高的市場佔有率和品牌知名度。目前，公司的氯化亞砜具備5萬噸的生產規模。

上半年，公司實現營收8.20億元，同比增長13.88%。其中，世龍實業的氯化亞砜業務實現銷售收入為2327.95萬元，佔營業務收入的比重僅為2.84%。

世龍實業表示，氯化亞砜產品在2021年的國内產能仍嚴重過剩，下遊行情持續疲軟，但新能源發展利好為該產品帶來轉機。

氯化亞砜「全球龍頭」明起申購

此外，明日A股將迎來全球最大的氯化亞砜生產企業凱盛新材，該股發行價格為5.17元/股。

資料顯示，凱盛新材是一家主要從事精細化工產品及新型高分子材料的研發、生產和銷售的企業，目前，公司擁有12萬噸/年氯化亞砜產能，係全球最大的氯化亞砜生產企業，行業地位突出。

其次，公司也是我國僅有的兩家具備萬噸級芳綸聚合單體生產能力的企業，為我國芳綸聚合單體行業第一梯隊。

值得一提的是，凱盛新材是A股上市的華邦健康的控股子公司。據悉，2016年11月，凱盛新材在新三板掛牌，後被華邦健康收購，成為其控股子公司。目前，華邦健康直接持有凱盛新材51.91%股份。

根據上市計劃，此次凱盛新材IPO擬5.50億元，投向芳綸聚合單體兩萬噸裝置擴建項目(二期)、2000噸/年聚醚酮酮樹脂及成型應用項目及安全生產管控中心項目。

凱盛新材在招股書中提到，以氯化亞砜核心生產技術為原點，拓寬傳統下遊羧酸衍生產品的應用；以氯化亞砜核心生產技術為核心，以新舊產業融合為方向，積極佈局鋰電池等新能源行業。

同時，公司計劃在未來三年内將氯化亞砜裝置產能向下壓降5萬噸。氯化亞砜產品壓降計劃未來將導致公司氯化亞砜產量、銷量下降，若公司未來產業鏈延伸情況不及預期，將對公司盈利水平造成不利影響。

招股書顯示，凱盛新材2018年-2020年分别實現營收6.77億元、6.59億元、6.24億元，實現淨利潤0.64億元、1.37億元、1.60億元。其中，氯化亞砜2018年-2020年的收入分别為1.16億元、1.56億元及1.81億元，在總營收連年下滑境況中，凱盛新材的氯化亞砜產品營收呈現上升的趨勢。

文：虹小豆