券商1月金股出爐！「免稅茅」最受青睐，後市行情如何演繹？

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2022年已經收官，進入2023年1月，各大券商最新的金股策略報告隨之出爐。

整體來看，機構對1月的股票市場頗為樂觀，認為目前市場處在高性價比區間，可加緊佈局，近期春季行情可期。具體配置上，電力設備、醫藥、消費等領域機會備受看好。

01哪些行業最受關注？

回顧剛剛落幕的12月，單月市場整體呈現出縮量震蕩，上證與深證指數分别下跌1.97%與0.83%、創業板微漲0.06%。

而從行業表現來看，在疫情封控「松綁」大背景下，商貿零售、食品飲料、旅遊、白酒等為代表的疫後修復板塊走出「獨立漲勢」行情。

很顯然，12月市場的關注焦點主要鎖定在疫後修復預期的大消費領域。

筆者注意到，在2023年1月的券商金股策略報告中，消費板塊依舊是大部分券商的關注重點；其次，金融、地產板塊也開始被重視，尤其是中小銀行；第三，與疫情有關的醫藥，兼具消費修復屬性的醫療服務等領域備受機構青睐；此外，電力設備行業亦獲得較多機構看好。

筆者梳理了20家券商1月金股策略報告。熱門金股方面，包括旅遊、白酒、銀行、醫藥等行業的個股被多家券商列為金股（如上圖）。

具體來看，在186只A股1月金股中，「免稅茅」中國中免（601888.SH）在1月受到最多券商的青睐，包括平安證券、財通證券、華安證券等5家券商。

自2022年11月初，該股便開啓了反彈模式，迄今漲幅超40%，目前該公司的市盈率估值水平約75倍。平安證券認為，中國中免業務與離島、出入境人流高度相關，防疫政策優化有望帶動客流回暖，業績彈性較大，目前估值水平具備安全性。中國銀河證券也表示，中國中免在疫情放寬背景下，公司業績修復彈性、確定性均強。

而作為消費領域的主打板塊，近期食品飲料行情持續升溫，這主要與疫情管控持續優化、春節消費旺季來臨等多重因素有關。其中，泸州老窖（000568.SZ）這只白酒股在去年12月金股中，券商關注度最高，月内股價上漲了20.57%。

今年1月份，以泸州老窖為代表的食品飲料股仍是機構主要推薦的領域。具體來看，在白酒行業中有泸州老窖、山西汾酒、五糧液、古井貢酒等；在休閑食品行業中有絕味食品、甘源食品；包括在調味品行業的海天味業等。

疫後修復鏈中，醫療服務領域也被重點關注。如，醫美領域的愛美客、醫療服務中的眼科公司愛爾眼科與牙科公司通策醫療均入選了1月金股池。

對此，中泰證券認為，參考境外疫情防控放開後醫療資源持續處於高負荷運行的狀態來看，居民就醫用藥需求和政府對醫療的投入將超預期並且貫穿未來幾年，因此醫藥是明年全年最值得重視的方向之一。

在金融領域，寧波銀行（002142.SZ）、平安銀行（000001.SZ）均被不少於3家券商推薦。平安證券在推薦寧波銀行時指出，地產及防疫政策優化改善負面預期，龍頭有望率先修復；同時市場化基因的區域性銀行，高盈利與高成長性兼具；此外公司資產質量優異，過去三年始終處於行業領先水平。

另值得關注的是，以陽光電源（300274.SZ）、大金重工（002487.SZ）為代表的新能源電力設備企業也頻頻被提及。

除了上述提及的企業，還有光峰科技、騰訊控股、兆訊傳媒、今世緣等公司被兩家以上的券商列為金股。

02春季行情可期？

站在2023年的開端，那麽未來市場行情會如何演繹？有哪些投資主線值得重點關注呢？

財通證券研報指出，目前市場處在性價比區間，不應悲觀、應加緊佈局2023年。從結構上看，消費鏈條從防控優化的衝擊中回暖，地產鏈條受疫情影響需求待驗證，成長鏈條現階段博弈分歧最大，歲末年初市場追求確定性，更利於經濟復蘇脈絡分歧最小的上證50，春節後景氣確認和政策發力有望再對成長有更好催化，更「放得開拳腳」。

行業配置方面，該行看好大消費+大金融，增配疫後復蘇的大消費（零售、餐飲、旅遊、航空、白酒等）、大金融（保險、券商等）、地產及後周期（建材家電等）。

開源證券認為，2023年1月A股有望迎來「春季躁動」「反攻」行情值得重視。市場不再尋找政策避險，反而更加聚焦：擁有基本面支撐（制造業）、對流動性及風險偏好更具備彈性的成長風格，同時，也將挖掘與經濟復蘇共振的行業。在消費能力尚未回升之前，成長風格或將是市場主線。基於行業輪動模型，1月行業多頭為：食品飲料，社會服務，美容護理，交通運輸，商貿零售，汽車，輕工制造，通信，傳媒。

粵開證券則表示，以海外其它經濟體防疫政策放松優化經驗來看，經濟數據修復並非一蹴而就，因此現階段仍是以情緒修復為主的「拔估值」行情，春節前或以板塊輪動為主，市場繼續呈現寬幅震蕩走勢的概率更大。