磷酸鐵鋰「擴產大潮」風起！中偉股份加碼百億投資，川發龍蟒擴產亦箭在弦上

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日期：2021年12月10日 下午8:54編輯：lele

在全球汽車電動化加速發展的大背景下，由於磷酸鐵鋰電池在成本，及安全性上都更具優勢，再加上三元鋰電池自燃事件頻發，市場又重新將目光轉回了磷酸鐵鋰電池。隨著市場持續升溫，今年以來，磷酸鐵鋰材料的擴產可謂相當激進！

01中偉股份再加碼磷酸鐵鋰

12月9日，三元前驅體龍頭——中偉股份（300919.SZ）繼11月30日宣佈與當升科技合作投資不低於30萬噸/年磷酸鐵鋰等項目後，中偉股份又抛出了擬100億元投建磷酸鐵鋰相關項目的計劃。

公告顯示，中偉股份擬在貴陽市開陽縣建設年產20萬噸磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料生產線一體化項目，同時在化工園區範圍内配套建設磷礦制磷酸或黃磷、磷酸一铵，另配套礦區及磷礦開採，以匹配20萬噸磷酸鐵鋰產品需求，項目總投資約100億元，分期開發，建設期33個月。

值得一提的是，上述項目中偉股份將從磷礦制磷酸產線佈局，重點佈局佈局下遊的磷酸鐵和磷酸鐵鋰，這將更有利於發揮公司在磷資源開發、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵產業的技術優勢，降低成本，增長市場競爭力。

中偉股份是鋰電池新能源材料綜合服務商，主要產品包括全係列三元體前驅體、高電壓四氧化三钴、二元及多元前驅體等。其中，三元體前驅體是公司的主打產品，營收比重約佔70%。

根據GGII數據統計，2020年度，中偉股份三元前驅體出貨量在中國市場份額提升至21.8%，四氧化三钴在中國市場佔比提升至23.7%，國内市場排名第一，是全球領先的三元前驅體生產廠商。

得益於國内外新能源汽車產銷量呈現爆發式上升，公司產品訂單飽滿，據中偉股份披露，2021年1-9月，公司三元前驅體和四氧化三钴合計銷售量約12.8萬噸。

今年前三季度，中偉股份業績迎來大幅增長，營業收入同比增長173.26%至138.74億元；歸母淨利潤同比增長173.04%至7.65億元。有了業績的支撐，中偉股份今年股價一路上揚，從年初迄今，該股已累計漲幅116%。

對於近期頻頻佈局磷酸鐵鋰產業，中偉股份坦言，公司完善產品類别，主要是為順應了磷酸鐵鋰電池高速增長的發展形勢，滿足下遊客戶發展需求。

中偉股份表示，待項目完全投產後，公司規模化效益將進一步增強，在三元前驅體、四氧化三钴、磷酸鐵鋰等材料領域競爭力將更加夯實。

02磷酸鐵鋰時代來了？

從行業背景分析，目前磷酸鐵鋰電池在新能源商用車和儲能電池領域比重較高，在新能源乘用車領域國内滲透率約35%，且比重正不斷提升。

近兩年，磷酸鐵鋰電池越來越受主機廠及動力電池廠商的追捧。

特斯拉三季報顯示，上海工廠後續生產的Model 3、Model Y，標準續航里程版本將採用磷酸鐵鋰電池替代三元鋰電池，並在全球範圍内售賣。海外部分車廠如大眾、戴姆勒等也已開始進行磷酸鐵鋰車型的招標工作。

受下遊需求帶動，自2020年以來，比亞迪在全國多地的動力電池項目也幾乎都是磷酸鐵鋰「刀片電池」項目，寧德時代、億緯鋰能、瑞浦能源、蜂巢能源也在積極加碼磷酸鐵鋰產能佈局。

2021年新增磷酸鐵鋰項目增速尤為明顯。相關資料顯示，2021 年上半年計劃新增的產能中，37.2 萬噸為磷酸鐵鋰項目，顯著高於碳酸鋰項目的18.4萬噸，及三元材料項目的23萬噸。

在儲能領域，國内市場儲能市場以磷酸鐵鋰電池為主，佔比超過80%。隨著儲能市場的發展也將為磷酸鐵鋰正極需求帶來一定的增量。

03不斷迎來新玩家

乘著磷酸鐵鋰電池的東風，今年以來，除中偉股份等原鋰電材料廠商不斷加碼產能外，磷酸鐵鋰擴產潮又添不少新軍，川發龍蟒、興發集團等磷化工企業佈局尤為頻繁。

11月19日，川發龍蟒宣佈擬在德阿產業園區建設20萬噸/年新能源材料項目，包括擬建設磷酸鐵鋰20萬噸、磷酸鐵20萬噸生產線，正式切入磷酸鐵鋰賽道。

不到一個月，12月9日川發龍蟒再次發佈公告稱，擬在攀枝花釩鈦開發區建設20萬噸/年新材料項目，建設年產磷酸鐵鋰20萬噸、磷酸鐵20萬噸、硫酸30萬噸生產線。

據了解，川發龍蟒主營業務為磷化工業務，擁有從「磷礦—工業級磷酸一铵—磷酸鐵—磷酸鐵鋰」產業鏈一體化優勢，主要產品包括工業級磷酸一铵、飼料級磷酸氫鈣、肥料係列產品等。

川發龍蟒擁有豐富的磷礦資源。截止2021年半年度，公司襄陽基地保康白竹磷礦年產100萬噸磷礦礦山建設驗收完畢，裝置陸續投入運營，白竹磷礦產量將大幅提高，預計2023年達產；紅星磷礦方面，每年仍可開採出約15萬噸的磷礦石。

與此同時，公司還於2021年8月披露發行股份購買天瑞礦業100%股權預案，天瑞礦業收購完成後，公司將具備年產365萬噸的磷礦生產能力。

川發龍蟒作為傳統磷化工企業，並且還是全球產銷量最大及國内出口銷量最大的磷酸一铵生產企業，向磷酸鐵鋰產業延伸具備了先天優勢。

一方面，川發龍蟒具備稀缺的磷礦石資源，在供應鏈安全及成本等方面優勢明顯。另一方面，磷酸鐵鋰從磷礦石一磷酸一磷酸鐵一磷酸鐵鋰的生產環節中，前面兩個環節與傳統磷化工技術路線相似，因此在向磷酸鐵鋰產業延伸時，傳統磷化工企業具有較強的技術儲備。

同日，磷化工行業龍頭興發集團（600141.SH）也宣佈與華友钴業成立合資公司，共同投建30萬噸/年磷酸鐵項目。此外，磷化工企業入局磷酸鐵鋰賽道還有新洋豐（000902.SZ）、雲天化（600096.SH）、湖北宜化（000422.SZ）等。

東亞前海證券表示，傳統磷化工屬於週期性行業，景氣度存在一定週期性。而新能源材料賽道估值高，傳統磷化工企業切入新能源材料賽道後，不僅能夠增加企業的盈利能力，更加可以提高估值水平，建議關注擁有磷礦石資源的優質磷化工企。