【熱點零距離】天能重工乘「風」起航，投建年產30萬噸風機塔筒

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日期：2021年12月1日 下午8:04作者：虹小豆編輯：lala

受益政策引導，近兩年風電「搶裝潮」如期而至，各大風電開發商紛紛下達訂單，而作為國内風電塔筒「四小龍」之一的天能重工面對紛至沓來的訂單顯然應接不暇。為此，天能重工持續加碼產能擴張。

11月30日，天能重工發佈公告稱，公司與東營經濟技術開發區管委會簽署《年產30萬噸海上風電裝備塔筒製造項目投資協議》。

據悉，該項目計劃總投資8.5億元，主要建設年產30萬噸風機塔筒、單樁及其附屬構件、導管架等產品製造生產線及配套設施。其中一期投資3.5億元，年產約20萬噸。

同時，為進一步完善海工產能佈局的需求，尤其是渤中地區的海上風電發展，公司擬使用自有資金2億元設立全資子公司東營天能重工有限公司，主要負責風電場、海上風電相關裝備銷售，風電場相關系統研發及風力發電技術服務等。

01.著力發展海上風塔業務

公開資料顯示，天能重工自成立以來主要從事風機塔架的製造銷售，是國内知名的風電設備製造商。自2017年以來，公司亦開始涉足新能源發電項目，投資建設並持有運營了一批風力發電場和光伏發電站。

此次，公司加碼投建30萬噸風機塔筒等產品，是對公司原有產業佈局的有力補充。據悉，截至半年度，公司工廠佈局相對完善，在全國共有12個生產基地（含在建），分别位於山東、新疆、吉林、雲南、湖南、江蘇、内蒙古、廣東等地，合計產能約為63.05萬噸。

同時，在風電行業快速發展的背景下，作為風電產業鏈重要一環的風機塔架的需求同步快速增長，公司的業務規模得到了快速提升，業績呈現快速增長態勢。

從近幾年業績表現看，2018至2020年間，公司的營業收入復合增長率達到了68.21%，盈利跳漲大超3成。

然而，相比2020年業績的高增長，天能重工2021年前三季度業績表現卻並不出色。據公告披露，前三季度實現營業收入21.92億元，同比增加9.89%；實現歸母淨利潤2.8億元，同比淨利增加11.47%。

而且，相較國内風電塔筒「四小龍」之一的大金重工而言，公司與其之間的差距仍在拉大。2021年前三季度，大金重工實現營收達31.80億元，同比增長57.53%；實現淨利潤4.36億元，同比增長41.13%。無論是營收還是盈利，大金重工均大幅領先。

淨資產收益率方面，大金重工的領先優勢還在繼續擴大。報告期内，大金重工的淨資產收益率為16.45%，天能重工僅有10.12%。

其次，截至三季度末，公司在手訂單進一步提升至37.55億元，而截至半年度公司在手訂單約31.22億元，其中海上風電塔筒及單樁訂單約6.61億元。這足以說，受行業特性的制約，公司訂單產品的交付有一定的滞後性。

02.延伸產業鏈，大力佈局新能源

值得一提的是，隨著公司新能源發電項目建設運營，該業務成為其產業鏈延伸和公司戰略轉型的重要舉措。

如圖所示，近幾年内公司所佈局的大多數集中於新能源發電領域。具體看，總計5次投資項目中，有4項是歸屬於風電及光伏發電項目的開發投資，並屢屢加碼產能建設。

與此同時，據該公司2020年年報數據顯示，2020年實現四個風力發電場的並網，分别是：山東德州新天能新能源有限公司一期50MW風電場項目；山東德州新天能新能源有限公司二期50MW風電場項目；内蒙古錫林郭勒盟阿巴嘎旗鑫晟能源100MW風電場項目和山西陽泉景佑新能源40MW風電場項目。

截至2021年半年度，公司已持有並網風電場項目約363.8MW。10月8日，内蒙古自治區能源局將公司的「天能重工武川150MW風電項目」列入了優選結果。

受益於新能源發電項目的佈局，天能重工的業務結構開始逐步優化，成為其重要的利潤來源。2021年前三季度，公司合計持有並網光伏電站約118MW，實現營業收入約9178.66萬元，利潤約3785.98萬元；合計持有並網風力發電場約363.8MW,實現營業收入約2.47億元，利潤約7291.58萬元。

後語

受搶裝潮影響，近兩年風電行業上市公司迎來了業績高增長期，而天能重工作為國内風電塔筒「四小龍」之一，一手抓傳統風機塔架的製造銷售，還發展與主業相關的新能源發電業務，靠增加產品種類實現擴張。未來，公司長產業鏈佈局能否帶來新希望，還需要持續觀察！

二級市場上，12月1日，公司股價早盤衝高大漲逾6%，盤中震蕩有所回落，收漲3.72%至15.26元/股。拉長時間軸看，近兩年時間，公司股價累計漲超2.5倍。