【趣點】加碼汽配零部件！「特斯拉概念股」旭升股份正蓄勢待發？

原創

日期：2021年11月22日 上午10:59作者：虹小豆編輯：Sukie

年初以來，汽車「缺芯」一事一直困擾著汽車廠商，其上遊零部件企業也跟隨受限。眼下，隨著疫情的逐步恢復、芯片緩解，整車排產增加的同時也將帶動其上遊產業鏈的崛起。

11月18日，旭升股份公告，公司擬與浙江南浔經開區管委會簽署《項目投資協議書》，通過設立全資子公司旭升精密作為項目實施主體，在南浔經開區投資建設汽車模具及核心零部件研發、制造、生產、加工項目，項目總投資為25億元，其中固定資產投資為21.68億元，分二期建設。

關於本次投資，公司表示是基於滿足未來公司戰略發展的需要，有利於突破產能瓶頸，增強市場競爭力，提升行業地位。

受消息提振，11月19日，公司股價衝高，收漲4.57%至46.9元/股。

綁定特斯拉，擴大客戶圈

公開資料顯示，旭升股份成立於2013年，同年7月，公司成為了特斯拉的供應商；8月與特斯拉簽訂長達10年的通用合同；2014年開始全面向特斯拉供貨；2017年7月正式與上交所主板上市。

公司成功上市的背後離不開大客戶特斯拉的支持。據招股書數據披露，2014年開始，進入新能源汽車領域，成功為特斯拉供應變速箱箱體、電池保護殼等產品。根據需求，隨後又不斷開發出新模具和新產品，持續滿足特斯拉對汽車傳動係統、電池係統等各類汽車零部件的需求，相關產品獲得特斯拉認可並量產銷售。

一步一個腳印，公司從單一配件供應商升級為合作研發設計及加工的一級供應商，再到汽車精密鋁合金零部件細分領域的龍頭企業之一。公司除了深度綁定特斯拉，還不斷擴大客戶圈。

從業務營收看，2014年特斯拉銷售收入貢獻營收佔比為15.41%，而到2018年，該比例已超6成。除長期客戶特斯拉外，公司上市以後也積極拓展國内外其他新能源汽車客戶。

自2018年起，公司與寧德時代、長城汽車、伊頓、法雷奧西門子等客戶展開合作。目前，這部分業務也保持較為快速的增長。

截止2021年上半年，公司實現營業收入12.11億元，同比增長82.35%；實現淨利潤2.11億元，同比增長49.84%。其中對特斯拉實現銷售收入4.89億元，同比增長50.20%，營收佔比40.37%；對非特斯拉客戶營收佔比已近60%，同比增長113%。

產能持續擴建，業績不斷兌現

在全球綠色低碳轉型及「碳中和」的背景下，汽車輕量化已成為全球汽車工業的一致目標，為進一步鞏固自身在汽車輕量化及新能源汽車鋁合金零部件領域的市場龍頭地位，公司不斷突破產能瓶頸。

上市之前，公司為擴充產能，已投建了二廠和三廠。上市後，公司將IPO募集的大部分資金用於四廠的「輕量化及環保型鋁鎂合金汽車零部件制造項目」，該項目可形成810萬件的壓鑄機精加工年產能，並於2019年正式投產。

此外，公司還投建了「新能源汽車配件裝配生產項目」及「鋁壓鑄民用件生產技改項目」，分别可形成年產80萬套的新能源汽車變速箱油泵及殼體、年產1500噸壓鑄機等項目產能。

2018至2019年又分别通過可轉債及定增項目進擊緊密鑄鍛件領域。2021年7月，公司繼續發行可轉債，擬募資約13.5億元。據公告披露，其中約9.7億元將用於「高性能鋁合金汽車零部件項目」，及約3.8億元將投入「汽車輕量化鋁型材精密加工項目」。

在產能不斷擴建過程中，公司的產品線已從鋁壓鑄件延伸至鋁鍛件、擠出，能夠更好的覆蓋客戶多樣化的需求。

與此同時，公司業績迎來加速兌現。回顧公司的經營業績，公司營業總收入由2013年1.55億元，到2020年16.28億元營收，營收規模整整翻了9.5倍。公司的盈利水平也於2020年突破3億元大關。

2021年三季報顯示，今年1-9月，公司實現營業收入20.12億元，同比上升82.1%;歸母淨利潤3.32億元，同比上升43.67%。可以見得，公司的業績成長空間仍在進一步擴大。

單季度看，第三季度實現營收8.01億元，同比增長81.72%;歸母淨利潤1.21億元，同比增長34.04%。

但受上遊鋁合金等大宗商品漲價影響，公司原材料成本有所增長，導致短期毛利率下降明顯，公司第三季度毛利率23.23%，同比下降11.52%，環比下滑6.34%。

值得一提的是，未來下遊新能源汽車銷量增長是否符合預期、原材料價格及國際海運價格是否會持續上漲等因素也將影響公司的發展走向。

後語

日前，特斯拉對外展示其4680CTC方案，應用落地在即。機構預計，未來CTC產業趨勢將圍繞以下3個方面展開：①具備技術研發優勢的OEM將掌控更多CTC主導權；②主打自動駕駛和科技出行服務，以輕資產運營的OEM，將交由第三方主導CTC開發；③第三方主導CTC開發場景下，電池企業和底盤供應商將展開競爭合作，後者切入CTC並迎來歷史級產業機遇。

伴隨著汽車產業鏈重大機遇，旭升股份又能否享受」幸運星」眷顧？值得我們持續關注！