「喝酒吃藥」行情是「昙花一現」還是持續回暖？

原創

日期：2021年9月6日 下午8:33作者：虹小豆編輯：lala

「喝酒吃藥」王者歸來？

9月6日，白酒股走強，廣譽遠、迎駕貢酒漲停，伴隨白酒行情卷土重來，中藥板塊強力拉升，除廣譽遠漲停外、精華製藥、健民集團亦漲停，片仔癀、同仁堂、雲南白藥等紛紛跟漲。

「連酒帶藥」，板塊行情歸來有點猝不及防，這究竟有何原因呢？中藥材價格普漲是不是帶動了「喝酒吃藥」行情回暖的因素之一呢？

據央視財經報道，自2020年下半年以來，中藥材價格進入了上漲通道，不少品種漲幅超過100%。其中，馬錢子價格年漲幅高達228%，澤瀉價格年漲幅203%，柏子仁、大風子、紫蘇子、郁金這些品種年漲幅都超過150%。

中藥材價格普漲

近年來，在消費升級背景下大健康產業迅速發展，中藥「治未病」功效凸顯，尤其是在新冠肺炎疫情期間，中藥在防治疫情中發揮了重要作用。

據《抗擊新冠肺炎疫情的中國行動》白皮書中指出，中醫藥參與救治確診病例的佔比達到 92%，湖北省確診病例中醫藥使用率和總有效率超過90%。

而中藥材作為中藥產業鏈的源頭，在我國的使用已有上千年的歷史，其保健預防與輔助治療功能一直深受國民信賴，同時隨著人們健康意識的不斷增強，中藥材需要量仍在不斷增加。

國家統計局數據顯示，2019年中藥材市場成交額突破1650億元，預計2021年中藥材市場成交額將逼近2000億元大關。

需求量的增加一定時間内會形成供給缺口，即所謂的供需失衡，此亦是引發中藥材漲價的直接導火線。

國海證券指出，中藥材漲價的主因主要還是供需不平衡，一方面疫情導致人們對健康更加重視，中藥材的需求量在增加；另一方面，異常天氣的增多又對中藥材產量造成了極大的影響。

中藥材天地網8月份的亳州市場點評顯示，目前，中藥材市場正從淡季開始向傳統的銷售旺季轉換，交易漸有好轉，且市場漲多降少的大趨勢依然延續。

政策推動中藥板塊彎道超車

近年來，中藥板塊的二級市場表現並不優秀。

按照申萬三級行業分類，自2019年至2021年二季度，中藥行業指數在醫藥細分板塊中漲幅保持在末位，過去兩年醫藥行業的市場關注度主要集中於創新藥、醫療服務、疫苗、創新醫療器械等成長性賽道，對中藥板塊關注度相對不足。

但自2021年5月以來，中藥行業指數明顯上漲，截至8月24日，較2019年初上漲32.22%，超過醫藥商業。其中，利好政策接連出台是板塊上漲的重要推動力。

2021年2月，國務院辦公廳印發關於加快中醫藥特色發展若幹政策措施的通知，指出加強融資渠道支持，積極支持符合條件的中醫藥企業上市融資和發行公司信用類債券，鼓勵社會資本發起設立中醫藥產業投資基金，加大對中醫藥產業的長期投資力度，這可能給中藥板塊帶來投資機會。

5月13日，商務部、國家中醫藥管理局等7部門聯合印發了《關於支持國家中醫藥服務出口基地高質量發展若幹措施的通知》，通知提出18條具體政策措施，支持國家中醫藥服務出口基地大力發展中醫藥服務貿易，推動中醫藥服務走向世界。

7月7日，國家衛生健康委等四部門共同編制《中醫藥文化傳播行動實施方案（2021-2025年）》,方案從4個方面來加大中醫藥文化保護傳承和傳播推廣力度，促進中醫藥文化創造性轉化和創新性發展。

可以看出，國家對於中醫藥行業振興發展的支持力度不斷提升，政策利好下推動板塊有所上揚，而相關企業的經營業績能否經得住考驗呢?

龍頭股業績表現「冷熱不均」

從中報業績看，同仁堂、片仔癀業績同比實現穩步增長。同仁堂是中藥行業久負盛名的中華老字號，上半年實現營業收入73.59億元，同比增長22.58%；歸屬淨利潤6.24億元，同比增長29.91%。

片仔癀主營藥製造業、化妝品、日化產品及保健品等，公司中成藥片仔癀產品被國内外中藥界譽為「國寶名藥」。上半年實現營業收入38.49億元，同比增長18.56%；歸屬淨利潤11.15億元，同比增長28.96%。

雲南白藥的盈利額最大。上半年實現營業收入190.83億元，同比增長23.17%；歸屬淨利潤18.02億元，同比下降26.57%。

東阿阿膠淨利扭虧為盈。東阿阿膠上半年實現營收16.87億元，同比增長54.01%，實現了同比扭虧為盈，由去年的淨虧損8402萬元轉為盈利1.5億元。

「中藥+白酒」雙概念加身的廣譽遠淨利出現虧損，上半年實現營收3.75億元，同比減少13.22%；歸屬淨利潤虧損4808.39萬元，去年同期盈利516.99萬元。

長城證券認為，隨著中醫藥產業發展的落地政策相繼推出與施行，中醫藥企業將迎來歷史性發展契機，具備配置價值。建議深挖投資價值，相關標的包括：中新藥業、同仁堂、九芝堂、壽仙谷、羚銳製藥、江中藥業等。

那麽今日「喝酒吃藥」的行情是「昙花一現」還是持續回暖呢？醫藥行業的相關政策催化能否引發新一輪結構性的行情？有待市場去驗證。

文：虹小豆