【機構動向】幹貨滿滿！機構紮堆調研，瞄準哪些方向？

原創

日期：2022年5月4日 下午1:39作者：虹小豆編輯：May

儘管近期市場行情不佳，三大指數震蕩走低，但是伴隨著「政策底」預期明晰，疊加年報、一季報披露的東風，機構、主力等市場主要參與者的「調倉換股」動向愈發明顯。

作為機構佈局的風向標，機構調研透露了其未來可能佈局的蹤迹。下文，筆者將根據4月份機構調研數據，集中於主板、科創板、創業板市場，為投資者梳理出最新的機構調研投資機會。

機械設備行業依舊是「香饽饽」

在機構投資者眼里，年初以來讓投資者「心驚膽戰」的市場調整，降低了原本高估優質標的的價格，提供了中長期較好的入場時點。

據Wind 數據顯示，4月份共計554家企業接受機構調研，從其所屬行業看，機構調研加碼行業主要集中在機械設備行業，調研上市公司家數達到130家，位列行業第一。

這亦是繼3月份以來，該行業再一次迎來機構投資者的紮堆走訪。據悉，3月份機械設備行業獲調研的企業為83家。

在國民經濟體係中，機械設備行業位居產業鏈中遊，產品種類繁多，應用廣泛，在制造業各環節中具有不可代替的地位。在穩增長政策指引下，子板塊新方向預期足，主體性活躍，其中包含了光伏、3C、半導體、激光等活躍度較高的概念。

興業證券研究員張啓堯表示，微觀層面，機構調研的市值分佈、板塊構成等也能體現當前市場對風格、結構、行業的偏好，並可反映出未來階段不同類型機構的配置思路與特徵。

熱點題材俘獲「芳心」

個股方面，超百家機構組團調研的上市公司總計109家，其中調研榜冠軍是來自醫藥生物行業的邁瑞醫療，其在4月份累計獲551家機構調研，大幅領先其他企業。

據悉，作為全球領先的醫療器械與解決方案供應商，邁瑞醫療主要產品覆蓋三大領域：生命信息與支持、體外診斷以及醫學影像。

4月20日，中信證券、興業證券、招商銀行、易方達基金、中歐基金、中國平安等知名公司在内等機構參與了邁瑞醫療的分析師會議和業績說明會，機構普遍對於公司在醫療新基建行業商機情況、海外業務、助力智慧醫院業務發展等方面興趣濃厚。

除此外，榜單上的公司還不乏促消費、VR虛擬現實等熱點題材。

Wind數據顯示，關注度僅次於邁瑞醫療的是老牌休閑食品企業洽洽食品，該公司共組織了4次調研活動，合計接待了484家投資機構。其中，機構關注重點在於疫情對公司整體生產經營的影響、海外收入、進出口產品運費、葵花籽的採購等方面。

「元宇宙」概念龍頭歌爾股份總計獲451家機構集中調研，公司對強勁業績背後主要驅動力、疫情對供應鏈的影響以及業務未來的成長性等提問均有所回應。

目前該公司已發佈半年度業績預告。其表示，公司VR虛擬現實、智能遊戲主機等產品銷售收入增長，盈利能力提升，預計上半年實現歸母淨利潤20.77億元至24.23億元，同比增長20%至40%；扣非後淨利潤同比增長35%至55%。

值得一提的是，機構組團調研並不一定會帶動公司股價立竿見影。表現在個股股價上，4月份獲機構關注度居前的20家企業中，僅有4成個股實現上漲。

明星基金頻現

調研對象方面，涉獵投資機構、基金公司眾多，參與調研的機構依次達1316家、255家。

就基金公司調研看，嘉實基金調研頻率最高，達171次，累計調研了154家公司；富國基金緊隨其後，在146次調研中訪問了135家企業。其餘包括華夏基金、南方基金、天弘基金等均參與上百次調研。

實際上，若拉長時間至年内來看，基金管理人的調研次數便達3.32萬次，較2021年同期的1.74萬次幾乎翻倍。

在業内人士看來，基金管理人調研次數激增可能與當前市場處於估值底、政策底狀態，部分板塊的投資價值受到關注等因素有關。

從被調研對象來看，富瀚微、普源精電-U、德賽西威、民德電子等個股備受明星機構青睐，頻繁出現在基金公司調研前三席位。

而基金公司紮堆調研的上市公司的共同點來看，一季度業績報喜是共同點之一，當中富瀚微、普源精電-U更是淨利潤同比增幅翻倍的績優生。

得益於國内半導體行業景氣延續，專注於以專業安防、智能硬件、汽車電子領域芯片設計開發的富瀚微一季報顯示，實現營收5.15億元，同比增長142.88%；實現淨利潤1.02億元，同比增長192.96%。

同樣，電子測量儀市場龍頭普源精電一季報整體營收、淨利潤增長表現實現持續向好態勢。

報告期内，普源精電實現營收1.17億元，同比增長26.28%；實現歸屬淨利潤為427.91萬元，較上年同期增長135.14%；實現整體毛利率達53.87%，同比增長4.09%。

從上述個股名單也不難看出，與機構整體調研方向一致，部分基金管理人已然把目光投向機械設備、電子等行業。

對於後市機會，招商基金表示，將重點關注經濟需求恢復和實物資產通脹主線，佈局穩增長相關的周期和消費，繼續看好低估值、有業績且業績增長確定以及有邊際變化的板塊和個股。

創金合信基金首席策略分析師王婧則談到，市場已具有自發反彈需求。近期政策維穩信號逐步增強，監管層鼓勵長期資金入市，規範資管行業長期健康發展的舉措將從中長期為市場引來活水，市場對於經濟企穩的信心有所增強。「多項指標指向市場處於弱勢末端，短期不宜過於悲觀，市場有望峰回路轉。」