【一語道破】有望帶來100萬億新增投資！碳中和究竟利好哪些行業？

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日期：2021年3月23日 下午8:18作者：雲知風起編輯：mila

3月23日，近期火爆的碳中和板塊出現分化。截至收盤，板塊内依然有12只個股錄得漲停，包括惠博普、菲達環保、中材節能等；同時板塊内的首航高科慘吃跌停，南華儀器跌超10%，瑞泰科技、航天工程、國檢集團等多股的跌幅也都超過了7%。

值得注意的是，當下碳中和板塊基本屬於資金的短炒行為，已經嚴重偏離了這些上市公司的基本面。

以華銀電力（600744.SH）為例，該公司之所以被歸為碳中和概念股，是因為其是深圳碳排放交易所第六大股東，持股比例7.5%。

自碳中和概念被爆炒以來，該股已經在最近12個交易日狂收9個漲停板，累漲超140%。

在此期間，華銀電力曾8次登上龍虎榜。Wind數據顯示，3月22日上榜的席位中除了賣四方正證券長沙芙蓉中路營業部外，其餘全部都是遊資常用席位。

雖然碳中和被國家高度重視，但是眼前概念股爆炒猛漲顯然不具備持續性。猶記得當年雄安概念剛出來時也和現在的碳中和概念一樣，在大家的一片贊歎聲中烈火烹油般的瘋漲，最後卻只剩下一地雞毛。

碳中和帶來的需求究竟有多大？

不過，雖然碳中和概念股大概率難逃大跌的命運，但這並不意味著碳中和這個事兒不靠譜。從各方面的情況來看，關於碳中和的相關工作已經在逐步推進。

近日，浙商證券的研報指出，預計中國2021至2050年碳中和帶來的新增投資約為100萬億。

長期來看，碳中和帶來的淨新增投資規模在2021至2030年間或呈現出倒U型的節奏，預計共淨新增15萬億，短期來看，2021年碳中和帶來的淨新增投資量預計為0.6萬億。

這種一家之言雖未必準確，但是結合市場其他機構的觀點來看，碳中和的確會帶來大量的新增投資，由此也會產生各種投資機會。

哪些行業存在投資機會？

首先，碳排放量大的傳統的化石能源行業將會日薄西山，而清潔能源的消費比重將獲得大幅提升，最受益的就是光電、風電、水電以及核電行業。

不過，在現階段，綜合考慮成本、安全性、穩定性等多個因素，光電相較於風電、水電、核電具有顯著優勢。

另外，中國光伏新增裝機連續7年位居全球首位，累計裝機連續5年位居全球首位，在這個行業的各個環節中，中國公司基本都佔據了絕大多數席位。這也就是說，中國光伏企業相較於國外企業已經積累了非常大的優勢，大力發展光電對中國來說是最劃算的。

因此，這里重點看一下光伏行業。

中國光伏行業協會則預測，「十四五」期間，國内年均光伏新增裝機規模一般預計是7000萬千瓦，樂觀預計是9000萬千瓦，而2020年國内光伏新增裝機規模為4820萬千瓦，新增量增速約為45%至86%。

從產業鏈來看，光伏產業可分為矽料、矽片、電池片、組件和係統五大環節。光伏設備主要集中在制作矽片、電池片及組件。

不過，自2021年2月以來，整個光伏板塊的表現非常疲軟，像隆基股份（601012.SH）的股價從高點到現在已經下跌超30%。

這主要是源於光伏產業鏈上的各個龍頭股此前持續飙漲，整個行業估值過高，有回調的需求。

長期來看，在這一輪調整到位後，光伏產業鏈上各個環節龍頭股的前景是比較光明的。

而隨著電力能源使用率的提高，提升電力能源傳送效率也是加快實現碳中和的關鍵一環。

這有利於促進特高壓的建設，由此也將帶動相關專用通用設備、電子元器件、電纜、智能電網等相關制造領域的發展。

其次，非化石能源的新增投資建設、傳統行業的技改投資、低碳新技術的新增投資將提振建築、工業、交通等行業的需求。

這些行業基本都屬於傳統行業，涉及到的公司也非常繁多。

第三，從新能源終端需求的角度來看，以新能源汽車為代表的低耗能低排放消費品將逐步提升在新增消費中的比重。

2020年10月，由工業和信息化部、中國汽車工程學會編制的《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》正式發佈。

該文件中預測，純電動汽車和插電式混合動力汽車於2025年、2030年與2035年兩類車型年銷量佔汽車總銷量有望分别達到15%-25%、30%-40%、50-60%，對於氫氣燃料電磁車，2025年運行車輛或達到10萬輛，2035-2035年間保有量有望達到100萬量左右。

中汽協則在發佈的《新能源汽車產業發展規劃》中預測，2025年，我國新能源汽車銷量便有望達到600萬輛。

以新能源汽車為代表的低耗能低排放消費品比重的提升有兩方面的影響：一方面使得新能源產業逐步轉向盈利，另一方面帶動充電樁、汽車零部件、電池等產業鏈上下遊行業同步發展。

值得一提的是，不論是光伏產業，還是電子元器件、特高壓，亦或是新能源汽車等行業的發展都將提升對銅、鎳、鋁、鋰等各類有色金屬的需求產生積極作用。

以銅為例，在我國銅下遊需求分佈中，新能源相關的行業為電力（涉及風力發電、光伏、儲能）和交運（涉及新能源汽車及充電樁），行業佔比為40%和10%左右。

而在電力行業中，光伏、海上風電及陸上風電的銅使用量較火電站更高，在交運領域，新能源汽車用銅量遠遠大於傳統燃油汽車。未來隨著碳中和方案的推進，光伏和新能源汽車行業的發展將提振銅的需求。

上面也只是簡單的梳理，實際上碳中和影響的範圍是非常廣的，除了上述提到的行業外，環保、機械等其他行業也將受益於碳中和。

不過，綜合來看，最後獲益最多的基本還會是各行業質地優良、業績增長的龍頭股。而現在遭到爆炒的各種概念股終將出現分化，其中絕大部分最後會歸於沉寂。

作者：雲知風起