半導體投資擴產高景氣，上海盛美半年淨利暴增427%

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日期：2022年8月8日 下午7:24作者：李瑩編輯：May

坐落於上海張江的盛美上海（688082.SH)發佈2022年半年業績，公司業績增長亮眼。上半年上海疫情對半導體產業的供應鏈造成了很大的影響，尤其是汽車、手機等消費類的產品的供應和需求受到了極大的衝擊，公司業績為何能大幅增長？

營收、淨利潤增長亮眼

公告顯示，2022年1-6月，盛美上海營業收入為10.96億元，同比增長75.21%。報告期内，公司半導體清洗設備、前道半導體電鍍設備和先進封裝濕法設備（包含後道電鍍設備）的營業收入均出現較大增長。

公司業績大漲原因主要是電動汽車產業、大數據及人工智能的快速發展，對芯片產出的需求量與日俱增，全球半導體行業持續處於高景氣階段。全球主流芯片代工廠投資擴產拉動，市場對公司半導體設備的強勁需求，公司銷售訂單及產能均持續增長。

上半年，公司獲得29台Ultra C wb槽式濕法清洗設備的批量採購訂單，13台Ultra ECP map前道銅互連電鍍設備及8台Ultra ECP ap後道先進封裝電鍍設備，10台Ultra ECP ap高速電鍍設備的採購訂單，訂購客戶多來自國内。

受益於主營業務收入增長，公司歸母淨利潤也同比增長163.83%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤同比增長426.90%。

公司業績略超市場預期，東吳證券判斷，主要是受上海疫情管控放開後，公司訂單加速交付，客戶驗證加速推進等有利影響。

當前三亞疫情突發，2022年整個半導體市場面臨的不穩定因素非常多，市場較為關心疫情會否對全年的指引有影響？在近期調研中盛美上海表示，參照控股股東ACMR在美股披露的全年銷售指引數據3.65億美金-4.05億美金，疫情下公司的全年銷售及出貨量指引並沒有修正，原因有兩點考量：一是公司標準件未受到影響，對外採買雖尚未交貨，但長交期的貨供應本身基本不受影響；二是客戶訂單並未改變，在零部件有準備的情況下，只需要把後期生產安排好，保證出貨後裝機團隊效率即可。公司將在疫情期間長期保持兩點一線運營，保證川沙廠的生產，判斷全年不受影響。

半年報披露，今年6月，公司川沙工廠迎來解封，生產產能達到100%恢復，有望支持公司業績持續高增長。

清洗設備龍頭

盛美上海是國内半導體設備領域產品較為多元化的企業之一，公司產品線較為豐富，主要產品包括半導體清洗設備、半導體電鍍設備和先進封裝濕法設備等，涉及芯片制造的前道和後道制程。

其中，半導體清洗設備貢獻了公司主要收入，2021年營收佔比約為65%，先進封裝濕法設備營收佔比約為13%，其他半導體設備（電鍍、立式爐管、無應力抛銅等設備）營收佔比約為17%。

公司成功研發出全球首創的SAPS、TEBO兆聲波清洗技術和Tahoe單片槽式組合清洗技術，可應用於45nm及以下技術節點的晶圓清洗領域，可有效解決刻蝕後有機沾污和顆粒的清洗難題，並大幅減少濃硫酸等化學試劑的使用量，幫助客戶達到降本和節能減排需要。

為提升公司產品覆蓋的市場空間，公司積極拓展先進封裝濕法&電鍍設備等新品領域，目前已經形成具有國際領先或先進水平的半導體清洗系列設備、半導體電鍍設備、立式爐管設備、先進封裝濕法設備以及無應力抛光設備等先進技術和產品線。

由此，公司也成為中國大陸少數具有一定國際競爭力的半導體專用設備提供商，與海力士、長江存儲、華虹集團、中芯國際及長電科技等國内外半導體行業龍頭企業形成了較為穩定的合作關系。

在持續拓展新設備品類上，公司還於日前公告擬投資高端半導體設備拓展研發項目，擬研發產品包括幹法設備拓展領域產品和超臨界CO2清洗幹燥設備。

清洗設備國產化率較高

目前，半導體產業鏈中涉及材料、設備、制造等環節的頭部企業的壟斷已經形成。

以美國Applied Material、荷蘭ASML、美國LAM、日本TEL和DNS、美國KLA等為代表的國際知名企業經過多年發展，憑借資金、技術、客戶資源、品牌等方面的優勢，佔據了全球半導體專用設備市場的主要份額。

而全球清洗設備市場主要由日系廠商主導，DNS佔據40%以上的市場份額，此外，TEL、LAM等也在行業佔據了較高的市場份額，市場集中度較高。

目前中國大陸的清洗設備領域主要有盛美半導體、北方華創(002371.SZ)、芯源微（688037.SH）、至純科技(603690.SH)等四家主要廠商，且專注的領域有所差異。

其中，盛美半導體主要產品為集成電路領域的單片清洗設備，其中包括單片SAPS兆聲波清洗設備、單片TEBO兆聲波清洗設備等，產品線較為豐富。公司的半導體清洗設備主要應用於12英寸的晶圓制造領域的清洗工藝。

北方華創收購美國半導體設備生產商Akrion Systems LLC之後主要產品為單片及槽式清洗設備；芯源微目前產品主要應用於集成電路制造領域的單片式刷洗領域；

至純科技具備生產8-12英寸高階單晶圓濕法清洗設備和槽式濕法清洗設備的相關技術，能夠覆蓋包括晶圓制造、先進封裝、太陽能在内多個下遊行業的市場需求。

國產替代漸行漸近，清洗設備已進入國内外主流晶圓制造廠商的生產線，成為產業鏈國產化率較高的環節。根據中銀國際證券《半導體設備行業2020年度策略》，國產清洗設備的在中國大陸市場的佔有率已達到20%以上，未來中國半導體清洗設備的市場佔有率將不斷提高。

半導體產業國產化是機遇也是挑戰，相對於其他行業來說，半導體設備技術密集、行業壁壘更高，在利好兌現上不如新能源產業這麽快，投資回報也具有很大不確定性。

但如果沒有底層的半導體技術引航，新能源產業的智能化水平也無法進步，所以半導體產業國之利器的地位是很多行業所不能比擬的。

在全球主要市場對半導體競逐中，盛美上海預期，受益於大陸對集成電路產業的政策支持以及本土需求的提升，未來幾年公司的主要客戶仍然處於連續擴產階段，進而能夠帶動清洗設備及鍍銅設備在内的半導體制造設備需求保持穩定增長。