85亿元定增落地！大基金二期已经浮盈近30%！北方华创缘何受青睐？

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日期：2021年11月3日 下午8:21作者：云知风起編輯：Sukie

今年4月，芯片龙头北方华创（002371.SZ）抛出了一个上限达85亿元的定增募资计划，引起了市场投资者的高度关注。

11月2日，该公司的公告则宣告了这份计划的募资环节已经完成。从最终的获配名单来看，北方华创此次的定增获得了多家知名机构的力捧。

“豪华阵容”现身85亿元定增计划

北方华创前身是北京七星华创电子股份有限公司（以下简称“七星电子”）和北京北方微电子基地设备工艺研究中心有限责任公司（以下简称“北方微电子”），两家公司都成立于2001年。2010年，七星电子上市。5年后，七星电子与北方微电子合并，并更名成了现在的名字。

目前，北方华创的产线覆盖了半导体设备、真空设备、锂电池设备和元器件等行业。其中，半导体设备覆盖IC、光伏、LED、面板四大领域，包含刻蚀、PVD、CVD、氧化、退火、清洗、ALD、传送、固化等各类型设备，是国内最全的半导体设备产品线；真空设备主要包括焊接工艺设备、晶体生产设备、热处理设备、烧结设备和磁性材料设备；锂电池设备涵盖全套锂电池制造产线设备；元器件主要为特种器件，包含电阻、电容器件等。

具体来看北方华创这份引人注目的定增方案。根据投资者认购情况，此次定增发行股份2796.05万股，上市日为2021年11月4日，发行价格为304元/股，募集资金总额约为85亿元。

值得注意的是，该上市公司的股价（以下均指前复权）自今年5月下旬开始迎来了一波翻倍的大行情，截至11月3日的收盘价为387.51元/股。因此，北方华创此次的发行价相较于现在的股价而言，其折价率比较高，上述参与定增的机构目前已盈利近30%。

该公司此次定增所募得的资金将用于半导体装备产业化基地扩产项目（四期）、高端半导体装备研发项目、高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）以及补充流动资金四大方向。

最终获配份额的对象则有14名，基本都是市场上非常知名的大机构，堪称是“豪华阵容”，包括北京集成电路先进制造和高端装备股权投资基金中心（有限合伙）、嘉实基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（以下简称“大基金二期”）、国泰君安证券股份有限公司等。

大基金为何频频入股北方华创？

在上述这些明星机构中，大基金二期认购金额最高，达15亿元，占发行后总股本的比例为0.94%。事实上，该机构可能也是众多投资者最为关注的一位认购者。

大基金二期成立于2019年10月22日正式注册成立，注册资本为2041.5亿元，共有27位股东，资金来源有国家机关部门、国家级资金、地方政府背景资金、央企资金、民企资金及其他投资资金等。

既然有大基金二期自然也有大基金一期。

大基金一期全称是国家集成电路产业投资基金股份有限公司，是由中央财政、国开金融等9位股东共同发起，成立于2014年9月。大基金一期初定规模1200亿元，实际募资1387亿元，超募15.6%。

总的来说，大基金二期和大基金一期的资金实力都非常雄厚，也都是为了促进中国半导体产业的发展，但是两者的侧重点又有一些不同之处。

其中，大基金一期投资方向侧重集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计，封装测试设备和材料等产业；而从目前被投企业所在领域来看，大基金二期的投资同样覆盖了芯片设计、制造、封测、材料以及设备等产业链环节，但可看到更多是投向了制造环节，如中芯国际、中芯南方、中芯京城、睿力集成、润西微电子等。

值得一提的是，在大基金二期通过此次的定增入股前，大基金一期早已是北方华创的股东。

据悉，2016年的时候，大基金一期便斥资6亿元参与了公司收购资产的配套定增融资。2019年，国大基金一期再度斥资9亿多元参与北方华创的定增融资。

时至今日，大基金一期依然持有北方华创3932.88万股，占总股本的比例为7.48%，位列第三大股东，而大基金二期在此次入股后则是该公司的第七大股东。

为何大基金一期、二期频频入股北方华创？

这里面当然涉及到多方面的因素，但北方华创作为承担攻坚项目的半导体领域龙头或许是其中非常重要的一个因素。

全球半导体产业作为数字经济的基石，推动科学技术不断进步，产业持续成长。半导体产业如此重要，但是国内的半导体产业由于起步晚等原因，偏偏存在着被“卡脖子”的问题。

国家高度重视我国半导体产业链的发展，为了解决相关的问题出台了许多措施。例如，“十二五”制定了《极大规模集成电路制造技术及成套工艺》项目——“02专项”，涉及多个重点实施目标，而身为龙头的北方华创在PVD、清洗、LPCVD、刻蚀、ALD、铜连接等设备领域均承担有“02专项”，算是被寄予厚望。

从目前的情况来看，北方华创在刻蚀机、CVD、PVD、 LPCVD等领域已经获得了较大突破，实现了部分国产替代的目标。

大基金本就是为了促进国内半导体产业链的发展，身为承担多个重要项目的半导体龙头，北方北创也需要更多资金的支持，因此该公司相继得到大基金一期、二期的青睐也就不足为奇了。

除了上述原因之外，北方华创近些年获得了快速发展，业绩也基本维持了高速增长。今年前三季度，该公司的营收同比增长60.95%至61.73亿元，归母净利润同比增长101.57%至6.58亿元，再度双双大增。

在业绩增长的同时，北方华创的股价也是水涨船高，自2016年至今已经累涨超过19倍。如果再算上历年的分红，大基金一期入股以来真是赚得盆满钵满。

而随着大基金一期进入资本回收阶段，其在2019年12月下旬开启减持计划，也陆陆续续的兑现了一小部分收益。

随着下游应用场景的扩大和国产替代的推进，半导体产业的前景非常光明，北方华创作为领域内的龙头，其未来前景也被广泛看好。因此，即使从投资的角度来看，大基金二期参与此次的定增也是一件很正常的事情，更何况还是以“打折价”入股。

结语

虽然从长期来看，北方华创的前景值得期待，但是就目前而言，该公司的股价正处在高位横盘期，后续需注意下跌的风险，毕竟上述机构参与定增的价格已经有了一层保护垫，而普通投资者则没有。