85億元定增落地！大基金二期已經浮盈近30%！北方華創緣何受青睐？

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今年4月，芯片龍頭北方華創（002371.SZ）抛出了一個上限達85億元的定增募資計劃，引起了市場投資者的高度關注。

11月2日，該公司的公告則宣告了這份計劃的募資環節已經完成。從最終的獲配名單來看，北方華創此次的定增獲得了多家知名機構的力捧。

「豪華陣容」現身85億元定增計劃

北方華創前身是北京七星華創電子股份有限公司（以下簡稱「七星電子」）和北京北方微電子基地設備工藝研究中心有限責任公司（以下簡稱「北方微電子」），兩家公司都成立於2001年。2010年，七星電子上市。5年後，七星電子與北方微電子合並，並更名成了現在的名字。

目前，北方華創的產線覆蓋了半導體設備、真空設備、鋰電池設備和元器件等行業。其中，半導體設備覆蓋IC、光伏、LED、面板四大領域，包含刻蝕、PVD、CVD、氧化、退火、清洗、ALD、傳送、固化等各類型設備，是國内最全的半導體設備產品線；真空設備主要包括焊接工藝設備、晶體生產設備、熱處理設備、燒結設備和磁性材料設備；鋰電池設備涵蓋全套鋰電池制造產線設備；元器件主要為特種器件，包含電阻、電容器件等。

具體來看北方華創這份引人注目的定增方案。根據投資者認購情況，此次定增發行股份2796.05萬股，上市日為2021年11月4日，發行價格為304元/股，募集資金總額約為85億元。

值得注意的是，該上市公司的股價（以下均指前復權）自今年5月下旬開始迎來了一波翻倍的大行情，截至11月3日的收盤價為387.51元/股。因此，北方華創此次的發行價相較於現在的股價而言，其折價率比較高，上述參與定增的機構目前已盈利近30%。

該公司此次定增所募得的資金將用於半導體裝備產業化基地擴產項目（四期）、高端半導體裝備研發項目、高精密電子元器件產業化基地擴產項目（三期）以及補充流動資金四大方向。

最終獲配份額的對象則有14名，基本都是市場上非常知名的大機構，堪稱是「豪華陣容」，包括北京集成電路先進制造和高端裝備股權投資基金中心（有限合夥）、嘉實基金管理有限公司、廣發基金管理有限公司、國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司（以下簡稱「大基金二期」）、國泰君安證券股份有限公司等。

大基金為何頻頻入股北方華創？

在上述這些明星機構中，大基金二期認購金額最高，達15億元，佔發行後總股本的比例為0.94%。事實上，該機構可能也是眾多投資者最為關注的一位認購者。

大基金二期成立於2019年10月22日正式注冊成立，注冊資本為2041.5億元，共有27位股東，資金來源有國家機關部門、國家級資金、地方政府背景資金、央企資金、民企資金及其他投資資金等。

既然有大基金二期自然也有大基金一期。

大基金一期全稱是國家集成電路產業投資基金股份有限公司，是由中央財政、國開金融等9位股東共同發起，成立於2014年9月。大基金一期初定規模1200億元，實際募資1387億元，超募15.6%。

總的來說，大基金二期和大基金一期的資金實力都非常雄厚，也都是為了促進中國半導體產業的發展，但是兩者的側重點又有一些不同之處。

其中，大基金一期投資方向側重集成電路芯片制造業，兼顧芯片設計，封裝測試設備和材料等產業；而從目前被投企業所在領域來看，大基金二期的投資同樣覆蓋了芯片設計、制造、封測、材料以及設備等產業鏈環節，但可看到更多是投向了制造環節，如中芯國際、中芯南方、中芯京城、睿力集成、潤西微電子等。

值得一提的是，在大基金二期通過此次的定增入股前，大基金一期早已是北方華創的股東。

據悉，2016年的時候，大基金一期便斥資6億元參與了公司收購資產的配套定增融資。2019年，國大基金一期再度斥資9億多元參與北方華創的定增融資。

時至今日，大基金一期依然持有北方華創3932.88萬股，佔總股本的比例為7.48%，位列第三大股東，而大基金二期在此次入股後則是該公司的第七大股東。

為何大基金一期、二期頻頻入股北方華創？

這里面當然涉及到多方面的因素，但北方華創作為承擔攻堅項目的半導體領域龍頭或許是其中非常重要的一個因素。

全球半導體產業作為數字經濟的基石，推動科學技術不斷進步，產業持續成長。半導體產業如此重要，但是國内的半導體產業由於起步晚等原因，偏偏存在著被「卡脖子」的問題。

國家高度重視我國半導體產業鏈的發展，為了解決相關的問題出台了許多措施。例如，「十二五」制定了《極大規模集成電路制造技術及成套工藝》項目——「02專項」，涉及多個重點實施目標，而身為龍頭的北方華創在PVD、清洗、LPCVD、刻蝕、ALD、銅連接等設備領域均承擔有「02專項」，算是被寄予厚望。

從目前的情況來看，北方華創在刻蝕機、CVD、PVD、 LPCVD等領域已經獲得了較大突破，實現了部分國產替代的目標。

大基金本就是為了促進國内半導體產業鏈的發展，身為承擔多個重要項目的半導體龍頭，北方北創也需要更多資金的支持，因此該公司相繼得到大基金一期、二期的青睐也就不足為奇了。

除了上述原因之外，北方華創近些年獲得了快速發展，業績也基本維持了高速增長。今年前三季度，該公司的營收同比增長60.95%至61.73億元，歸母淨利潤同比增長101.57%至6.58億元，再度雙雙大增。

在業績增長的同時，北方華創的股價也是水漲船高，自2016年至今已經累漲超過19倍。如果再算上歷年的分紅，大基金一期入股以來真是賺得盆滿缽滿。

而隨著大基金一期進入資本回收階段，其在2019年12月下旬開啓減持計劃，也陸陸續續的兌現了一小部分收益。

隨著下遊應用場景的擴大和國產替代的推進，半導體產業的前景非常光明，北方華創作為領域内的龍頭，其未來前景也被廣泛看好。因此，即使從投資的角度來看，大基金二期參與此次的定增也是一件很正常的事情，更何況還是以「打折價」入股。

結語

雖然從長期來看，北方華創的前景值得期待，但是就目前而言，該公司的股價正處在高位橫盤期，後續需注意下跌的風險，畢竟上述機構參與定增的價格已經有了一層保護墊，而普通投資者則沒有。