新方向！科技巨頭角逐太空算力，利好哪些環節及概念股？

原創

近幾年的AI熱潮催生了大規模算力基建，讓英偉達（NVDA.US）、博通（AVGO.US）等算力芯片巨頭，以及谷歌（GOOGL.US）、甲骨文（ORCL.US）等雲基建服務商的股價迎來飙升。

不過，大規模算力基建正遭遇電、水、土地等資源瓶頸的製約。為多快好省地建設算力基礎設施，有消息顯示，一些科技巨頭已經目光瞄準了太空，探索將部分AI計算負載遷移至軌道，以利用太空24小時太陽能、無天氣幹擾等優勢，由此誕生了太空算力這一新興領域。

科技巨頭角逐太空算力

12月10日（以下均指當地時間），有媒體報道稱，馬斯克旗下的SpaceX計劃使用升級版的「星鏈」衛星來承載AI計算負載。更關鍵的是，據悉SpaceX將此技術作為其股份出售的一部分進行推介，預期將推升SpaceX公司的估值，而這家公司近日頻繁傳出要上市的消息。

作為馬斯克和SpaceX的「老對頭」，貝佐斯旗下的藍色起源（Blue Origin）也不甘人後，據傳已經組建一個專業團隊，就軌道AI數據中心所需的技術進行了超過一年的研發。

12月11日，美國初創公司Starcloud宣佈，其於11月發射的衛星已成功在軌道上完成人類首次大語言模型訓練，成為太空AI計算里程碑。資料顯示，該衛星搭載英偉達H100芯片，目前運行谷歌開源模型Gemma。

Starcloud還表示，希望在太空建造規模更大的數據中心，構想部署一個由4平方公里太陽能陣列供電的5GW數據中心衛星。

此外，谷歌、英偉達、亞馬遜、OpenAI等一些科技巨頭也都在太空算力領域進行了探索或佈局。

太空算力的優缺點

之所以多家科技巨頭競相佈局太空算力，是因為這一方案具有許多關鍵優勢。

國盛證券在研報中表示，太空算力是一種將數據中心和計算能力部署到太空軌道的技術，通過衛星及其搭載的計算硬件進行在軌數據處理。其利用星間高速激光通信實現數據傳輸和實時處理，並將結果傳回地球。因太空中獨特的真空環境與光照條件等，太空算力具備自治智能、實時響應、分佈式協作、無需消耗能源等特性，且具備高運算效率。

國盛證券還指出，之所以建立太空數據中心，核心在於地面的能源桎梏與散熱困境。

此外，太空數據中心可規避地震、洪澇等地面自然災害與地緣限製，僅需應對太空輻射、空間碎片等特殊風險。

不過，就目前階段而言，太空算力的建設也面臨著一些問題。例如，在軌運行的AI芯片如何解決溫度管理、宇宙輻射防護、數據傳送等問題。此外，也有一些人質疑，就當下的發射能力和成本控製能力，太空算力基建是否較地面算力基建有性價比。

國内取得哪些進展？

值得一提的是，國内也在太空算力領域進行了佈局，並取得了一些成績。

11月27日，北京市科委、中關村管委會等單位召開「智繪星空勝算在天——太空數據中心建設工作推進會」，宣佈擬在700-800公里晨昏軌道建設運營超過千兆瓦（GW）功率的集中式大型數據中心繫統，以實現將大規模AI算力搬上太空。

此外，中國ADA Space還和浙江Lab合作推出的「三體計算星座」已發射首批12顆AI衛星（計劃2025年完成超50顆衛星佈局，2030年前後達千星規模，總算力目標1000POPS）。

值得一提的是，就在前不久，朱雀三號的首飛雖然沒有成功，但也取得了重大進展，為後續攻克回收難關、實現低成本太空運輸目標提供了至關重要的依據。隨著朱雀三號後續型號快速叠代，中國商業航天有望迎來成本大幅降低、發射頻次持續提升的新階段。

哪些領域值得關注？

在太空算力產業發展中，也蘊含了潛在投資機會。

國新證券認為，投資可沿產業鏈關鍵環節佈局：一是空間計算與通信載荷（星載芯片、激光終端）；二是星座運營與數據應用（在軌管理、實時數據產品）；三是基礎設施與安全保障（發射服務、空間網絡安全）。

中信證券在近日的研報中表示，發展航天事業，建設航天強國，我國航天產業已進入發展「快車道」。隨著中國星網和G60千帆星座先後進入批量化發射階段，以及海南商業航天發射場和商業運載火箭的投入使用，大運力、低成本趨勢正引領商業航天開啓新時代，同時空間算力也進一步打開行業天花板。萬億市場規模的新賽道即將揚帆起航，為相關產業鏈帶來巨大的發展契機。建議關注以下細分領域：空間算力，關注現有項目參與方；1）太陽能電池，支撐算力電力消耗；2）激光模塊，提供必要的星間/星地數據交互；3）衛星製造，提供算力運行平台；4）火箭發射，是空間算力降本的必然途徑；5）地面終端，解決末端用戶接入數據中心問題。

華西證券發文指出，北京市規劃於晨昏軌道部署千兆瓦級太空數據中心，分三階段實現從「天數天算」到「天基主算」的跨越，以突破地面算力的能源、散熱與資源瓶頸。中國已通過「三體計算星座」和「一星多卡」架構等技術率先推進工程實踐。與此同時，SpaceX憑借星鏈巨型星座與可復用火箭體繫，構建起全球覆蓋的低延遲天基網絡，其估值飙升至近8000億美元，凸顯市場對太空算力基礎設施的戰略看好。全球競賽已啓，誰主導軌道資源與天基算力架構，誰將掌控下一代數字生態的製高點。

華西證券認為收益標的涉及多個環節，在火箭領域，主要是航天動力（600343.SH）、斯瑞新材、超捷股份、高華科技西部材料、航天機電（600151.SH）、航天宏圖等；在太空算力方面，包括順灏股份、普天科技、優刻得、中科星圖、佳緣科技等；SpaceX相關概念，包括信維通信、再升科技、晉拓股份、斯瑞新材、通宇通訊等。

國盛證券此前曾在報告中指出，太空算力已具有商業價值潛力，且相關項目已開始推進並具有一定方法論支撐，AI「上天」不再遙遠，搶佔先機是未來勝負手的關鍵。作為算力新主題，建議關注在相關產業鏈提前佈局的公司如美股SOCE、RKLB等，以及A股的順灏股份（002565.SZ）、杭鋼股份、普天科技、中國衛星（600118.SH）等。