中概股漲勢洶洶！板塊反攻號角已吹響？

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日期：2023年11月21日 下午8:01作者：瓶子編輯：effie

當地時間11月20日晚，納斯達克中國金龍指數漲3.55%，美股的熱門中概股板塊大漲。成分股中，滿幫大漲15.41%，小鵬汽車大漲8.58%，騰訊音樂大漲6.81%，唯品會、蔚來、富途控股等均強勢跟漲。

美股的熱情也映射到了今天hth登录入口网页的中概股板塊。11月21日，騰訊音樂-SW（01698.HK）大漲4.64%，名創優品（09896.HK）漲3.15%，寶尊電商-W（09991.HK）漲3.03%，華住集團-S（01179.HK）漲2.81%，哔哩哔哩-W（09626.HK）等均表現活躍。

01中概股又行了？

事實上，進入11月以來，中概股回暖之意湧動！

據富途牛牛數據顯示，納斯達克中國金龍指數8月下滑10.31%，9月下滑5.51%，10月下滑6.48%，接連3個月的下行，將7月19.89%的漲幅全部回吐。但進入11月以來，納斯達克中國金龍指數肉眼可見的上漲，月内累計已上漲7.22%。

月内，小鵬汽車在hth登录入口网页、美股分别累計上漲21.02 %、25.9%；理想汽車在hth登录入口网页漲19.3%、美股25.11%。此外，騰訊音樂、京東、拼多多等互聯網巨頭們也表現不俗。

中概股的回暖，從基金的舉動或也可得到佐證。據報道，華爾街知名「大空頭」Michael Burry再次做多其數月前剛放棄的中國電商巨頭阿里巴巴、京東。

據最新披露的13F報告，今年第三季度，Michael Burry管理的對衝基金Scion Asset Management重新買入阿里巴巴、京東，買入數量分别為5萬股、12.5萬股，佔其投資組合股票持倉的18%。

種種迹象顯示，中概股似乎又迎來估值修復的盼頭。事實上，中概股從2021年2月觸摸市場高點以來，已經經歷了長達兩三年的漫長探底。

那麽，頹靡多時的中概股，近期一改跌跌不休的態勢，是景氣回歸還是昙花一現？未來，中概股走勢又將如何？

02中概股緣何反彈？

根據富途牛牛顯示，當前，回港中概股板塊共有30家公司，包括阿里巴巴、京東、網易、百度、哔哩哔哩等傳統互聯網巨頭；理想、蔚來、小鵬等新能源汽車新勢力，以及知乎、金山雲等雲計算企業，也有寶尊電商、金融壹賬通等小而美的企業。

市場分析稱，近期中概股大漲有以下三大原因；一是，騰訊音樂、京東等多家中概股披露了超預期的業績。

首先來看，騰訊音樂第三季度營收65.69億元，同比下降10.81%，淨利潤12.63億元，同比增加15.55%，業績表現超市場預期；京東第三季度營收2477億元，同比增長1.7%，高於預期的2447億元；實現淨利潤（非美國通用會計準則下）106億元，超出市場預期。

其次，中國零售數據好於預期。據國家統計局發佈的10月經濟數據顯示，中國10月社會消費品零售同比增長7.6%，超出市場預期的7%和前值的5.5%，為連續第3個月回升，汽車零售繼續反彈，同比增速恢復至兩位數，建築類零售同比降幅收窄。

此外，美國通脹壓力也有所緩解。根據美國勞工部統計局（BLS）發佈的最新數據，10月，美國季調CPI同比上漲3.2%，低於預期的3.3%，相比9月有顯現下降。

在美國通脹意外放緩的背景下，市場開始預期，美聯儲加息周期已經結束，甚至或將在2024年6月開啓降息周期，顯著提升了外資的風險偏好。

在上述諸多利好消息綜合影響下，中概股板塊的情緒得到一定修復作用。

03機構：長期對中概股樂觀看好

作為全球經濟增長的關鍵引擎，中國市場的重要性不言而喻。對此，多機構表示，在中國新經濟全面爆發的大時代背景下，中概股的「回血」是早晚的事情，特别是互聯網巨頭以及汽車新勢力，值得長期關注。

眼下，AI技術正迎來技術與商業共振的周期。2023年以來，在ChatGPT引發的人工智能熱潮下，AI進入2.0時代，資本市場注入源源不斷的活力。

廣發基金基金經理夏浩洋表示，AI概念股已在A股和美股雙雙形成主線行情，無論是上遊的算力板塊還是下遊的應用板塊今年以來漲幅都較大，板塊中開發大模型的互聯網平台型公司和下遊應用端的遊戲公司等中概股隱含著值得期待的投資機會。

銀華基金基金經理李曉星也認為，在AI產業崛起的當下，hth登录入口网页的核心互聯網公司最有可能抓住AI浪潮下的機遇，使得自身的體量上個台階，結合當下的估值水平，有望迎來業績估值雙升的行情。

除了AI外，新能源汽車產業也正大步前進。伴隨著全球能源轉型進程不斷加快，新能源產業已成為各國經濟增長的新動力。

當前，新能源汽車無疑是中國制造的新名片。理想汽車、小鵬汽車等造車新勢力在中概股中也成為了獨樹一幟的存在。

如，「造車新勢力」的領頭羊理想汽車（02015.HK）年内累計漲幅已超過100%。今年第三季度，理想實現收入346.8億元，同比飙升271.2%，環比則增長21%；淨利潤為28.1億元，同比實現強勢扭虧，環比增長21.8%，已連續四個季度實現盈利。銷量方面，相比小鵬、蔚來等造車新勢力，理想的銷量更是一騎絕塵。10月，理想銷量再次爆發，當月實現銷量首次破4萬輛，同比增長302.1%，規模化發展進一步提速。

此外，小鵬汽車-W（09868.HK）也是滿血復活，10月銷量突破2萬里程碑，刷新單月交付歷史紀錄，同比暴增292%，環比增長30.65%。同時，小鵬也迎來了「史上最好」財報。公司營收實現同環比增加，且毛利率也打破了之前持續下滑的趨勢，首次實現環比增長。在二級市場上，小鵬年内累計漲幅亦大漲超82%。

總的來說，回港中概股多數身處景氣度較高的成長性行業，再加上不少中概股多數都是國内的優質資產，伴隨著國内宏觀經濟的復蘇漸顯，以及板塊的估值調整，其表現或值得投資者期待。