元宇宙视界|逐梦“元宇宙”，声网（API.US）背水一战？

原創

日期：2022年5月19日 下午7:14作者：花荣 編輯：lele

近五个交易日，美股元宇宙概念股出现触底反弹，投资热度及关注度不逊色于热门中概股板块。

在美股元宇宙概念股板块中，涨幅居前大部分是一季度业绩有所改善或有不错基本面的概念股。例如，近五个交易日累计涨幅达29.92%的Sea（SE.US）、近五个交易日累计涨幅16.9%的Take-Two互动软件（TTWO.US）、还有近五个交易日累计涨幅10%的美国超微公司（AMD.US），一季度业绩表现或基本面都还可以。

但是，来自中国内地的元宇宙概念股——声网（API.US），是个特例。过去几个季度业绩表现非常糟糕的声网，近五个交易日累计股价涨幅14.07%，是中国概念股板块中表现较高的元宇宙概念股。

声网股价反弹，除了与近期中概股板块持续走强有一定关系外，还与公司近日元宇宙相关业务进展神速有很大关系。

1.声网：元宇宙社交场景化解决方案落地

近日，声网又搞了一场声势浩大的在线上虚拟空间发布会——“元力觉醒·元娱乐解决方案发布会”。

发布会上，声网邀请了 XRSPACE 大中华区 CMO 格欣、Cocos CTO 林顺、快手（01024.HK）Y-tech 特效技术专家施侃乐，与公司元娱乐业务线负责人王奇围绕“元宇宙社交的当下发展及应用”、“元宇宙+社交未来发展的期待”等话题展开圆桌对话。

最为重要第一是，在发布会上，声网正式发布了囊括 K 歌、语聊、直播、互动游戏在内的元宇宙社交场景化解决方案。

该方案拟通过开发者及企业一站式接入相关场景功能，快速构建当下最火爆的元宇宙社交场景，聚合百变多样玩法，释放更为广阔的营收增长空间。

声网元娱乐业务线负责人王奇指出，在社交娱乐应用持续增长的同时，也能看到娱乐场景的边界在逐渐模糊，社交、游戏、直播等单一场景不再具有明显吸引力，三者融合产生的“无界”新玩法正在崛起，如一起看电影、一起 K 歌、虚拟直播、互动游戏等，这些创新场景给精神上追求“无为”、拒绝内卷的 Z 世代们带来了新的社交“栖息地”。

2.声网的“元宇宙世界”并不美

结合此次发布会场景示例图及公司官网Meta宣传视频来看，声网元宇宙世界并不美。

图1：声网 MetaChat 元语聊场景示意图

图2：声网MetaLive元直播宣传页及操作示意图

图3：声网元K歌Meta KTV 宣传视频截图及示意图

图4：声网MetaInteractive Game互动游戏宣传页

可以说，当前声网发布所谓元宇宙虚应用场景，与此前百度“希壤”、天下秀“虹宇宙”等元宇宙应用场景平台及程序亦然，视觉体验上看，只能说是中规中矩、乏善可陈、没有让人感动震撼的体验。

直白的讲，就是给人一种粗糙、简单、敷衍的视觉效果。与发布者给外界勾勒出元宇宙那种近乎完美的远大愿景，还有很大的差距。

图5:百度希壤虚拟应用场景图（百度AI开发者大会）

或许是，此次声网元宇宙社交场景化解决方案发布并未给人新颖、创新或震撼的体验，媒体、投资者及业内人士转发及报道的较少，并未获得较高的关注度。

3.“筑梦”元宇宙，声网背后的无奈

实际上，元宇宙概念风口刚起之际，声网义无反顾的冲进这个发展还处于混沌状态的“元宇宙”，亦是率先喊出聚焦元宇宙发展的中概股。

这里面，有部分原因是声网的实时互动云平台，可以在虚拟现实等互动生态存一定互联互通，已经存在一些发展机遇；而笔者认为很大一部分原因是，声网拟通过元宇宙概念的兴起，抢占有利于发展的地位，谋求新业务增长点，扭转业绩颓势。

上市之初，作为全球实时互动云第一股，声网被投资者给予厚望，股价更是一度冲上114.96美元每股的高点，市值一度突破百亿美元大关。

但是，头顶“全球实时互动云第一股”光环背后，声网却一直无法摆脱亏损的魔咒。

亏损逐季增加，也不断消磨投资者信心及耐心，叠加中概股江湖“黑天鹅”事件频发，持有声网股份的投资者，也体验到什么叫做“戴维斯双杀”。多数投资者只能割肉离场，而声网则需要等一个机会证明自己，为自己发声一次，以重新挽回市场信心。

图6:声网过去三年单季净利润表现

图7：声网上市至今股价日线走势图

实际上，在上市之前亏损问题一直都是声网身上的“痼疾”。即便后续上市之后，拥有资本加持的属性，都无法治好。

声网身上这一“痼疾”，是云通讯领域的一个通病，很难治，反反复复。不管是国外巨头Twilio，还是内地容联云、梦网等云通讯企业，都陷入亏损的泥沼当中。

引发云通讯企业持续亏损的原因有两点：

一、互联网红利及用户增速遇顶之下，为不断强化自身产业生态，云服务领域成为科技巨头、传统运营商的兵家必争之地。

例如，国际市场谷歌、微软、亚马逊，国内市场的腾讯、阿里、华为、移动、联通、电信等科技巨头及运营商，纷纷加快在云服务领域生态建设，内容及服务触手覆盖更广的应用场景及领域，马太效应不断增强。

在此背景之下，声网和容联云等初创公司的发展难免会受到科技巨头挤压的影响，业务拓展及盈利模式自然会进行相应调整及优化，中小型企业之间竞争压力逐步上升。

二、外部环境变化。

可以这么说，声网上市之后，整个外部环境压力就日渐严峻，这也是导致公司上市之后业绩变脸的缘故。

首先，新冠肺炎疫情反复不断、全球经济下行压力加大、地缘政治因素频发，全球供应链面临巨大挑战，各行各业的业务经营都受到不同程度影响，就连互联网科技巨头都在勒紧股腰带过日子。

其次，内地对互联网监管收紧、教育双减政策落地、游戏版号市场监管收紧等等，不仅影响着互联网广告营销服务市场，也给云服务市场带来不小的压力及挑战。其中，双减给声网带来影响最大。

声网业绩亏损与教育双击政策落地带来影响有很大关系。在双减落地不久之后，声网曾表示，由于部分线下教育机构客户在当季度流失，让声网的营收减少了14%左右。随着双减政策持续深化之后，市场认为对声网在线教育客户流失也会加大。

面对困境，声网能做的唯有求变。

为了提升自身核心竞争力及抗风险能力，声网通过加大研发投入，不断拓宽多元化场景矩阵，而且发力海外市场，拓宽客户群，谋求更多的合作机会。此外，聚焦元宇宙，为自身业务发展创造更多机遇。

实际上，通过在逆境之中追求规模化增长，以及聚焦新赛道，无疑是声网一次赌注。就是通过牺牲短期利润（加大短期研发费用、销售及分销等费用），筑高自身的“护城河”，为公司长远可持续性发展及实现扭亏为盈，赌上一切。

对此，有多少人愿意相信声网此次赌注呢？