业绩“炸裂”，英伟达“痛揍”空头

原創

2月21日盘后，万众瞩目的英伟达（NVDA.US）披露了2024财年第四财季财报（截至 2024年1月），业绩表现大超预期。

虽然英伟达的股价在2月21日下挫了2.85%，最近4日已累跌8.70%，但在2月21日盘后其股价大涨了9.08%，一举打消了财报披露前夕股价下跌所引起了担忧。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋称，加速计算和生成式人工智能已经达到了引爆点。全球各个公司、行业和国家的需求都在飙升。

四季度的业绩有多“炸裂”？

在2024财年第四财季财报披露前，华尔街分析师普遍认为，英伟达第四财季营收将达到203.7亿美元，是上年同期的3倍以上。

而刚刚披露的财报则显示，美国通用会计准则下（GAAP），英伟达于第四财季实现营收221.03亿美元，环比增长21.98%，同比增长265.28%，超过此前给出的指引，同时也要超出市场预期。

盈利端，其第四财季的净利润为净利润122.85亿美元，环比增长32.91%，同比增长768.81%，同样超出预期；摊薄后的GAAP每股收益为4.93美元，同比增长7.65倍。

分业务来看，数据中心业务（主要指基于GPU、DPU和CPU三种新一代架构构建的英伟达加速计算平台）第四财季的营收达到了创纪录的184亿美元，环比增长27%，同比增长409%。

英伟达称，公司的数据中心业务由越来越多样化的驱动因素提供支持——大型云服务提供商和GPU专业提供商以及企业软件和消费互联网公司对数据处理、培训和推理的需求。以汽车、金融服务和医疗保健为首的垂直行业目前也已达到数十亿美元的水平。

从客户的角度来看，meta（META.US）、谷歌（GOOGL.US）、微软（MSFT.US）和亚马逊（AMZN.US）等巨头对数据中心业务业绩飙增的贡献不小。

游戏业务贡献的营收其实也同比增长56%至28.7亿美元，表现也挺亮眼的，只是“光芒”完全被数据中心业务给挡住了。

英伟达为专业应用制造图形硬件的业务营收同比增长了105%，至4.63亿美元；汽车业务营收同比下降4%至2.81亿美元；OEM和其他业务贡献的营收同比增长7%至0.9亿美元。

而英伟达2024财年前三季度业绩本来就创下了新高，再结合第四财季的业绩，公司于2024财年实现营收609.22亿美元，同比增长125.85%，实现净利润297.60亿美元，同比增长581.32%，期内的毛利率也大增至72.7%，也是各种超预期。

英伟达的GPU最初设计用于加速实时3D图形应用，最重要的就是满足游戏玩家玩游戏的需求，后来才发现GPU还能用来做并行计算的加速，进而接连赶上了数字货币“挖矿”热潮以及最新的AI热潮，属实是“赢麻了”。

业绩指引亦超出预期，美股这波“稳了”？

值得一提的是，近年来英伟达在业绩飙升的同时，股价与市值也一路走高，其实也引起了一些机构及投资者的担忧。因此，除2024财年第四财季的业绩外，市场对英伟达的业绩展望也是极为关注。

在此次的公告中，英伟达也给出了2025财年第一季度的业绩指引。

其中，预计营收为240亿美元，正负2%；预计GAAP和非GAAP毛利率将分别为76.3%和77.0%，正负50个基点。

据了解，英伟达2025财年第一季度的业绩指引也超出了市场的预期。

虽然英特尔、AMD等巨头也都在紧紧追赶英伟达，想要在这场AI盛宴中分得一份蛋糕，但从英伟达飙增的毛利率及超预期的业绩指引来看，其产品仍是供不应求的状态，地位暂时无忧。

黄仁勋也表示，总体供应状况正在改善，但仍面临短缺，供应受限状况将在全年时间内持续下去。黄仁勋还称，由于生成式AI以及整个行业的计算硬件需求从CPU向英伟达制造的加速器的转移，对公司GPU的需求将保持高涨。

值得注意的是，近年来有不少看衰美股市场的声音，然而其表现相当不俗，头部几家科技巨头则是拉动美股上涨的主要动力所在。

在英伟达披露业绩之前，一些市场人士担忧一旦业绩没有大超预期，英伟达就有可能带动美股市场下行，好在英伟达在盘后迎来了大涨，这种担忧或许能得到一些缓解。