潘鐵珊：綠城管理(09979-HK)憑藉「綠城」品牌創造價值 可考慮3港元買入

綠城管理控股(09979-HK)為國内領先的房產代建公司，在領導物業開發程序上提供涵蓋整個物業管理生命週期的全方位代建服務。於中國國内85座城市及柬埔寨西哈努克港擁有合共260個代建項目，管理總建築面積為6,750萬平方米。截至2019年12月31日止，去年集團錄得全年度收入為19.9億元人民幣，比2018年同期增34.6%;而年内利潤則同比增1.6%至3.7億元人民幣，表現理想。

作為國内首家輕資產業務模式的代建公司，以輕資產業務模式運行的優勢在於因項目擁有人主要負責土地收購成本及物業建造成本，故毋需為項目投入大量財務資源。集團最大的業務分部為商業代建業務，但近年亦將業務分散到政府代建及代建谘詢服務、設計及開發谘詢服務等方面，避免收入源過度集中於單一業務上。

集團作為行業龍頭累計已訂約總建築面積為4,900萬平方米，佔市場份額的三成左右。由於近年來房地產市場競爭激烈，中小型物業開發商很多時候都需要品牌代建公司提供財務支持，以吸引更多優質的投資及財務支持，而傾向與代建公司合作及尋求商業資本代建服務的中小型物業開發商日益增加，此大環境成為綠城管理發展的助力。

集團憑藉「綠城」品牌，加上於國内物業開發行業的豐富經驗、及擁優質承包商﹑供應商網絡，相信能有效為客戶提供一站式的解決方案，併在質量、為集團的代建項目業務及盈利創造價值。可考慮於3港元買入，上望4港元，跌穿2.70港元止蝕。

潘鐵珊
股票分析師協會副主席
本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份