新債王：美股正處於熊市 美國國債亦升至危險水平

【財華社訊】第11輪中美貿易談判即將召開。有「新債王」之稱的DoubleLine Capital行政總裁岡拉克(Jeffrey Gundlach)估計，美國總統特朗普有超過50%的機會率，在本周五落實對2000億美元中國貨加徵關稅至25%，目前看到中美雙方都希望佔上風並互相不會讓步。

美國今次對中國微收關稅行動，兩者均是輸家。而以目前美國狀況，亦充滿危機機。岡拉克表示，美股技術上正處於一個周期末段，過去15個月，大市毫無發展方向，根據股市指數的變化情況判斷，現時美股處於熊市。

他以標準普爾500指數為例，指數在去年1月觸及小浪頂，其後回落；10月再次破頂，但升勢缺乏動力；其後急速插水，今年初以來再次拉升，表面上又破頂，但實際上又是動力欠奉，指數只是呈上落拉据，股市正處於周期末端，過去15個月走勢呆滯，似乎將演變為熊市。

岡拉克亦指，美國國債已升至危險水平，並發出警告信號。3年期與5年期美國國庫券孳息曲線因赤字上升而變得陡峭，去年美國國債佔本地生產總值(GDP)的比率已升至超過6%，代表財赤增多令經濟有陷入衰退的風險。相對2006年而言，美國公司債情況也變差，一旦經濟下滑，勢必導致債務評級遭到下調。