受通脹困擾，進入2023年以後，美聯儲加息的腳步依然未止，然而就是在這樣的強力加息之下，全球多個國家的資本市場仍迎來了不錯的表現。
其中，美股的道指在年内漲了4.88%，納指則飙漲了28.74%；此外德國法蘭克福DAX指數、法國巴黎CAC40指數、東京日經225指數等也都有超過10%的漲幅。
而在另一邊，hth登录入口网页市場的恒生指數年内下跌了7.35%，國企指數累跌了6.15%；A股市場的上證指數上漲了2.41%，創業板綜指微漲0.27%。
相較而言，A股市場主要指數表現明顯不如上述多個主要資本市場的指數表現。指數表現尚且不如，具體到市場内個股上，投資者更是有著「冰火兩重天」的感受。
同花順數據顯示，2023年年初至今，A股市場有一只個股昱能科技（688348.SH）暴跌了62.36%；雲天勵飛-U（688343.SH）、錦浪科技（300763.SZ）、派能科技（688063.SH）等18只個股跌幅達到了50%；鵬輝能源（300438.SZ）、德業股份、融捷股份等多股都跌超40%。
這些在2023年遭遇股價暴跌的企業很多業績表現其實不錯，但仍難逃大幅「腰斬」的命運。
日前，香港證券及期貨專業總會公開向香港特區政府建言，要求撤銷hth登录入口网页交易印花稅。與此同時，A股市場要求減免證券交易印花稅的呼聲也日漸走高，其預期效果如何引起了投資者的廣泛關注。
高層發話要活躍市場，媒體呼籲降低印花稅
據了解，7月24日，政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議指出，要活躍資本市場，提振投資者信心。
7月31日，國務院常務會議再度提及並強調要活躍資本市場。
不過，事與願違，近期A股市場再度遭遇調整，成交量還遭遇了持續萎縮。
而在另一邊，多家媒體開始呼籲出台降低印花稅的政策，以期活躍資本市場，進而促進消費。
例如，8月3日，《經濟日報》發表題為《促消費 資本市場大有可為》的文章，指出需要提升資本市場活力，做大消費蛋糕，要讓老白姓的「錢袋子」鼓起來，包括想方設法提高居民財產性收入，讓居民通過股票、基金等渠道也能賺到錢，從而轉化消費意願為消費能力。
《證券時報》也發佈了文章指出，要通過降低證券交易印花稅、優化交易制度，提升市場活躍度。
央廣網也發表了《切實落實中央活躍資本市場精神 綜合施策提振投資者信心》的文章。該文章報道，有專家建議，可從鼓勵中長期資金入市、優化IPO節奏、降低證券交易印花稅、強化賺錢效應、加強投資者保護、完善基礎制度等方面，綜合施策，促進資本市場的活躍，提振投資者信心。
歷史上降低印花稅的效果如何？
其實降低印花稅在A股的歷史長已經是有例可循。
回溯歷史，1990年至今，A股證券交易印花稅歷經2次上調，7次下調，目前對賣方單邊徵收1‰。
從效果來看，細數2000年以來印花稅的4次下調，均發生於A股走勢疲軟、投資者情緒不佳的階段。
具體而言，2001年下半年國有股減持導致中國股市連續下挫，財政部將印花稅降至2‰，當日上證指數上漲1.2%，並且連續兩周呈現上揚趨勢，到12月再度下跌；2005年初場内流動性緊縮預期加劇，印花稅下調至1‰帶動A股當日溫和回升而後回落，後續險資入場致使指數達到年内高點；2008年次貸危機發酵，全球市場下跌，財政部門兩次動用印花稅工具為市場打入強心劑，但其利好刺激也僅能維持一周左右。
東吳證券認為，從效果上來看，調降印花稅可以在一定程度上表明中央態度、振奮市場信心，但其僅能使股市短期止跌，帶來日度或周度級别的回漲，無法從根本上改變A股走勢，同樣只能作為維穩市場的配套措施。
德邦證券也在近期的研報中表示，隨著「活躍資本市場」各項政策的不斷推進，下調印花稅仍是交易端政策工具箱中可以適時推出的一項工具，雖然效果集中於短期情緒的提振，但其帶來的政策象徵意義大於資金面的寬松意義。
結語
值得一提的是，財政部數據顯示，2023年上半年，證券交易印花稅收入1108億元，同比下降30.7%，佔同期稅收收入99661億元的1.11%，佔同期財政收入119203億元的0.93%。
總的來看，證券印花稅在稅收收入及財政收入中的佔比並不高，雖然從歷史經驗來看降低證券印花稅所能帶來的效果只是短期的，但目前A股市場交投清淡，投資者信心不足，用降低證券印花稅來活躍市場的性價比較高，或許值得考慮。
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