12月1日，锂电设备供应商利元亨（688499.SH）发布公告称，公司中标蜂巢能源科技有限公司湖州一期、湖州二期、遂宁一期、遂宁二期、马鞍山三期、南京二期、盐城、上饶、金坛等基地锂电设备项目，中标金额合计约8.76亿元。
在二级市场，12月2日，利元亨股价307.23元，小幅上涨0.27%，最新总市值270.4亿元。值得一提的是，今年7月1日，利元亨刚登陆科创板上市交易，截至目前累计涨幅60.28%。
01中标蜂巢能源8.76元大单
实际上，今年以来，利元亨已多次中标蜂巢能源项目。2021 年 7 月公司中标蜂巢能源欧洲项目1633.99万欧元（约合 1.25 亿 元人民币）；8月公司中标蜂巢湖州等基地项目，合计约15.45亿元。再加上本次中标的8.76 亿元，2021年以来，利元亨与蜂巢能源新签订单合计25.46亿元，约占公司2020年总营业收入的178%。
利元亨表示，本次中标有利于公司在新能源动力电池领域的业务拓展，提高公司收入规模及盈利能力，预计将对公司未来年度的经营业绩产生积极影响。
蜂巢能源作为动力电池新晋的“生力军”，其发展势头相当迅猛。2021年1-10月，蜂巢能源动力电池装机量约1731.5MWh,同比增长680%,增速位居动力电池TOP10阵营第一。
与此同时，蜂巢能源正积极扩产。2020年末至今，蜂巢能源已在德国萨尔州(24GWh)、四川遂宁(20GWh)、四川成都(60GWh)、浙江湖州(20GWh)、安徽马鞍山(28GWh)、南京溧水(15GWh)、江苏常州金坛(40GWh)、江苏盐城(22GWh)设立基地，规划新增产能达229GWh。
当前，利元亨已经与蜂巢能源建立了全球战略合作关系，随着蜂巢能源的大规模扩产项目落地，利元亨作为锂电设备供应商，或有望充分受益。
02乘新能源春风，动力锂电设备订单爆发
公开资料显示，利元亨成立于2014年，主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、ICT 等行业的国内外知名企业提供高端装备和数智整厂解决方案。
锂电池设备板块（主要是消费类锂电）的营收是利元亨的主要增长引擎。数据显示，2018-2020年，利元亨锂电池制造设备收入占比分别为90.01%、87.46%和84.03%。
近两年，随着新能源汽车产销持续创新高，锂电池行业需求量猛增，业内掀起了一轮动力电池扩产大潮，而扩充产能意味着需要大量购买设备打造生产线，利元亨作为头部锂电设备厂商，有望率先“吃肉”。
2021年以来，利元亨动力锂电设备订单呈现爆发式增长。截至2021年8月25日，其锂电在手订单金额为45.54亿元。其中动力类设备订单27.84亿元（含税），占锂电领域在手订单61.13%，消费类锂电在手订单金额为17.70亿元（含税），占比39%。据东吴证券预计，利元亨2021全年新签订单约60亿元，相当于2020年收入的4倍。
在动力电池领域，利元亨还是比亚迪的优选供应商，同时已经与宁德时代、国轩高科、欣旺达、力神、中航锂电等全球知名厂商都建立了长期稳定的合作关系。
东吴证券表示，受益于行业的高景气度，利元亨动力锂电设备订单充足，看好后续动力锂电设备放量，该业务或有望成为公司业绩第二大增长引擎。
03利元亨业绩潜力大？
从业绩表现来看，近些年，利元亨无论是营收还是净利润都保持较高增长。
财报显示，公司营业收入由2016年的2.29亿元增加至2020年的14.3亿元，年复合增长率为58.1%；归母净利润由2016年的0.13亿元增加至2020年的1.40亿元，年复合增长率为82.7%。
2021年前三季度，利元亨实现营收16.58亿元，同比增长71.41%；归母净利润1.569亿元，同比增长71.36%。
针对业绩的增长，利元亨表示，主要是近年来软包消费锂电池龙头企业新能源科技产能扩张迅速，公司向其供货的设备，包括新产品如电芯制造设备、新型电芯检测设备等在本报告期内得到其量产验证，销售收入增幅较大。
目前，利元亨积极拓展锂电池全链条工艺设，在锂电领域已形成“专机+工段线（整线）+数智整厂解决方案”的布局。另外，公司还是国内少数具备动力电池电芯装配、电池模组组装及箱体Pack整线智能成套装备研发制造能力的厂商之一。
值得一提的是，在消费锂电池领域，利元亨长期深度绑定全球消费锂电池龙头ATL（市占率全球第一），近年来，利元亨来自ATL的收入占比达70%。
据悉，ATL（新能源科技）与宁德时代拟设立两家合资公司，投资总额140亿元，按设备投资占60%进行估算，设备投资约84亿元。随着ATL与宁德时代合资公司的投资项目落地，有望给利元亨带来可观收益。
此外，利元亨在全球布局也卓有成效，公司自2014年开始与欧洲企业合作，长期海外客户份额目标达30-40%。
不少机构认为，从发展趋势来看，锂电设备行业已经进入成长新周期，各锂电池厂商正大力扩张产能，而设备公司具备稀缺性估值溢价，将随着扩产高峰逐渐显现。
上海证券表示，在大客户加持以及技术与产能升级下，利元亨锂电设备业务有望逐步打开发展空间。
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