當地時間10月25日，因國際租車企業赫茲向特斯拉下了42億美元大單（購入10萬輛特斯拉汽車），特斯拉大漲12.66%，股價站上1000美元上方，總市值突破萬億美元大關刷新歷史，同時帶動美股其他新能源車概念股大漲。
10月26日，A股的汽車龍頭比亞迪（002594.SZ）不負眾望，亦大幅高開，股價觸及333.33元，創下歷史新高。截至收盤，公司股價上漲0.52%，市值超9100億元。
新能源汽車銷售火熱
比亞迪的股價漲勢，和新能源車銷售的火熱息息相關。
乘聯會銷售數據顯示，比亞迪在9月銷量突破7萬輛至7.04萬輛，成為9月新能源車企銷量冠軍，同比增長269.8%;1-9月累計銷量為33.43萬輛，同比增長213.2%。
比亞迪銷量增長的背後是DM係列車型的火爆。據數據顯示，9月比亞迪旗下DM車型的銷量為33716輛，同比增長427.6%，其中秦PLUSDM-i的銷量從今年3月份上市至今，月銷量由3月的3600輛逐步增加至9月的15164輛，8月，秦PLUSDM-i車型更是以11518輛的銷量，拿下國内插混銷量冠軍。
安信證券表示，隨著比亞迪新能源汽車銷量加速擴張，公司單車利潤有望持續向上(結構優化、單車折舊&攤銷減少)，因此，公司2021-2022年有望實現量利齊升。
華創證券認為，在消費者購買力、新能源汽車產品力及政策環境沒有明顯變化的背景下，新能源汽車的需求將依然維持高位，這是供給端擴容和需求端關注升溫共同形成的趨勢，不會被短期的生產節奏變化破壞。隨著市佔率及盈利的持續提升，公司未來有望將銷量領先的優勢轉化為後續數據儲備及利用、電動技術叠代及盈利模式開發的成長基石，擁有超越賽道增長的潛力。
半導體業務分拆上市
除了新能源市場的火熱，比亞迪半導體的IPO上市進程也在加速。
10月25日晚間，比亞迪發佈公告稱，香港聯交所同意公司分拆所屬子公司比亞迪半導體股份有限公司至深交所創業板上市，並同意豁免公司向公司股東提供保證配額。
比亞迪表示，此次分拆將進一步提升比亞迪半導體多渠道融資能力和品牌效應，通過加強資源整合能力和產品研發能力形成可持續競爭優勢，充分利用國内資本市場，把握市場發展機遇，為成為高效、智能、集成的新型半導體供應商打下堅實基礎。
據比亞迪官方披露，比亞迪半導體於2018年推出第一代8位車規級MCU芯片，2019年推出第一代32位車規級MCU芯片。作為車企比亞迪旗下企業，比亞迪半導體的車規級MCU已批量裝載在比亞迪全係列車型上，已累計裝車超700萬顆。
據了解，目前比亞迪半導體的功率半導體產品除供應比亞迪集團外，已進入小康汽車、宇通汽車、福田汽車、北京時代、英威騰、藍海華騰、匯川技術等廠商的供應體係。除了功率半導體之外，公司智能傳感器和光電半導體在公司的總營收中也超過了20%的比重，分别實現了3.23億元和3.2億元。
截至目前，比亞迪半導體已完成了内部重組、股權激勵、引入戰略投資者及股份改制等相關工作，公司治理結構和激勵制度持續完善，產業資源及儲備項目不斷豐富，具備了獨立運營的良好基礎。
機構十分看好比亞迪半導體的發展，並預測其分拆上市後估值可達300億元。在供需失衡和國產化替代的背景下，預期未來的業績將高速增長。
提價20%？市場傳聞比亞迪電池將漲價
值得一提的是，10月26日，業内傳出一份比亞迪的電池價格上調聯絡函。
「由於市場變化、疊加限電限產影響，與2020年12月相比，2021年鋰電池原材料不斷上漲，正極材料LiCoO2價格漲幅超200%，電解液價格漲幅超150%，負極材料等供應持續緊張，導致綜合成本大幅提高。」聯絡函指出。
該公司計劃，產品含稅價格在現行的Wh單價基礎上，統一上漲不低於20%，2021年11月1日起，所有新訂單將統一簽署新的合同，並執行新價格，所有未執行完成的舊合同訂單將關閉取消。
聯絡函落款為，深圳市比亞迪鋰電池有限公司，該公司為上市公司比亞迪全資子公司。
截至發稿，比亞迪對上述市場傳聞表示，「不予置評」。
今年以來，鋰電池原材料價格不斷上漲，且嚴重缺貨，大部分材料廠家要求現金提貨仍無法保證供應。據上海鋼聯發佈數據顯示，10月25日部分鋰電材料報價繼續上漲，碳酸鋰漲1000元/噸，電解液漲1000元-2000元/噸，六氟磷酸鋰漲5000元/噸。
在原材料漲價，制造成本擡升的背景下，動力電池企業利潤受到一定程度的影響。
據比亞迪半年報，今年上半年，公司實現營業收入908.85億元人民幣，同比增長50.22%，收入較去年同期大增300億元。不過，歸屬於上市公司股東的淨利潤為11.74億元，同比下降近3成；上半年公司主營業務毛利率為12.76%，同比下降6.84個百分點。
比亞迪解釋稱，報告期内，因產品結構變化，公司毛利率下滑；同時，受大宗商品等原材料上漲影響，公司整體盈利能力受到一定影響。
比亞迪並非個例。2021年上半年，寧德時代動力電池係統毛利率為23%，同比下降3.5個百分點；國軒高科上半年動力鋰電池毛利率為19.27%，同比下降6.09個百分點；孚能科技在半年報中沒有披露具體的毛利率水平，但表示期内行業内上市公司毛利率有所降低。
雖然目前比亞迪對漲價傳聞不予置評，但至少說明，目前賽道盈利彈性較強的動力電池在上遊原材料上漲的壓力下，價格出現了新一輪松動。
國泰君安電新團隊表示，龍頭電池企業或將通過直接漲價或者建立終端售價與主要材料價格之間的聯動機制，來傳導成本壓力，如果動力電池產品價格有所上行，行業整體盈利能力後續有望陸續修復。
結語——
比亞迪身處最熱門的新能源汽車賽道，業績、股價均大幅攀升，自2019年末以來，兩年内公司股價漲幅超過600%，成為市場焦點。同時，公司的半導體業務也如火如荼。
不過由於成本上漲的壓力，公司毛利率存在一定程度的下滑。10月29日，公司將披露2021年第三季度季報。具體運營情況如何，我們可以一窺端倪。
作者：飛魚
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