網絡安全龍頭三六零（601360.SH）入局哪吒汽車的一事正式「官宣」了！
10月18日，三六零發佈《對外投資的公告》稱，三六零擬以自有資金29億元投資入股哪吒汽車，獲得哪吒汽車合計16.594%的股權，成為其第二大股東。
事實上，早在2021年4月26日，哪吒汽車宣佈啓動約30億元的D輪融資時，就有消息稱該融資由三六零領投。當天三六零方面回應稱，投資哪吒汽車為三六零佈局新能源智能汽車領域的意向之一，此後輿論喧嚣不止。
三六零「造車」早有苗頭
據公告披露，三六零本次投資擬以增資方式分兩步進行，兩個步驟互為條件，不可單獨執行。
第一步，三六零全資子公司成都鴻景擬以零對價受讓哪吒汽車股東南寧民生於去年2月B輪融資時獲得但尚未實繳出資的標的公司增資權，並以自有資金向標的公司增資9億元獲得10.69%的股權。
第二步，三六零全資子公司天津奇睿天成股權投資中心（有限合夥）、三六零（北京）私募基金管理有限公司擬參與哪吒汽車D1輪融資，合計擬以自有資金20億元增資入股哪吒汽車。
本次投資全部完成後，三六零將間接合計持有哪吒汽車16.5940%股權，合計成為哪吒汽車第二大股東。
事實上，三六零入局哪吒汽車一事早有苗頭。在今年的兩會上，「加強智能汽車網絡安全」便是周鴻祎其中的一個提案。
4月26日，三六零將領投哪吒汽車D輪融資的消息不胫而走。5月11日，在三六零集團智能汽車戰略媒體溝通會上，周鴻祎正式宣佈公司將戰略投資哪吒汽車，完成全部投資後，會成為哪吒汽車第二大股東。
網上消息頻出，但卻遲遲未見三六零真金白銀投入哪吒汽車，甚一度被媒體質疑「精神股東，只為衝衝股價」。此番，算是三六零正式官宣辟謠了。
「醉翁之意」在智能汽車網絡安全市場？
對於此番入局哪吒汽車的原因，三六零在公告中稱，公司擬投資入股哪吒汽車，主要基於網絡安全及智能網聯汽車行業良好的發展機遇和市場前景預期。
未來，三六零擬以智能網聯汽車安全作為基石，將自身在網絡安全、智能硬件安全、車聯網安全等領域的積累和經驗賦能哪吒汽車，並將依託雙方後續深度戰略合作，進一步深入研究智能網聯汽車安全問題，從而更好地為全行業車企及產業鏈夥伴提供智能網聯汽車安全服務。
在5月11日的媒體溝通會上，周鴻祎也曾說道，「繼電腦、手機之後，智能汽車有望成為最大的智能終端，車聯網也將成為繼移動互聯網後的下一個超級入口」。同時他指出，「當整個智能汽車行業進行數字化轉型，必須要關注到網絡安全問題」。
從這一角度來看，三六零瞄準的是智能汽車網絡安全細分市場，與華為定位汽車解決方案供應商切入汽車系統的思維有著異曲同工之妙，也許這才是三六零「造車」的真相。
只是，在國内眾多造車新勢力中，三六零為何選中哪吒汽車呢？
哪吒汽車原本處於造車新勢力的第二梯隊，相比蔚來、理想、小鵬等企業，哪吒汽車在品牌影響力及銷量方面略顯遜色。然而進入今年，哪吒汽車仿佛進入了快車道。截至9月份，哪吒汽車已實現了連續8個月的銷量增長，8月份起交付量排名躍居第三，一度超越蔚來，算是成功打入第一梯隊的造車新勢力陣營，有望成為後起之秀。
官網數據顯示，哪吒汽車目前累計交付量已達67730台，2021年1-9月累計交付41427台，同比增長425%。
值得一提的是，不同於百度、阿里等互聯網直接參與造車，三六零選擇戰略投資造車新勢力。前者需要高額成本投入，及足夠的能力來承擔風險，但對於三六零而言，資金及承擔風險的能力略顯薄弱，選擇入股造車新勢力，並定位汽車網絡安全市場供應商，不僅變現更快，風險也相對較小，同時這是三六零的老本行，也更具有優勢。
4年市值蒸發3800億元，三六零急需新的突破口？
不過，三六零入局哪吒汽車的消息並沒有對該公司的股價帶來明顯的提振作用。截至10月19日收盤，股價11.99元，漲幅1.87%，最新總市值857億元。
事實上，近幾年來，三六零各方面的表現均差強人意，首先最直觀的體現在三六零的市值變化上。近幾年，三六零的股價一直在走下坡路。從年初迄今該股跌幅23.68%。曾幾何時，三六零也有過高光時刻，2018年初市值曾高達到了4700億元，此後一路下跌。時至今日，三六零市值已跌破1000億元，4年的時間里，三六零市值縮水超8成，蒸發約3800億元。
即使在2021年4月底傳出三六零入股造車新勢力哪吒汽車，有望成為第二股東的消息時，也並未對三六零股價有明顯的作用。
三六零股價跌跌不休，或與其基本面狀況不佳有些關係。關於三六零的基本面解讀，詳情可見財華社曾發佈過的文章——《「神操作」再現A股：左手回購右手減持，三六零意欲何為？》。
另外，三六零經營業績表現同樣不儘人意。財報顯示，2021年上半年，三六零實現營業收入56.19億元，同比增長13.03%。營收同比有所增長，但利潤卻大幅下滑，2021年下半年，三六零實現的淨利潤為5.72億元，同比下降48.87%，相較於2020年、2019年、2018年同期，淨利潤下滑明顯。
從營收結構來看，互聯網廣告及服務是主要營收主力，但多年來收入一降再降；智能硬件服務、互聯網增值服務、安全及其他業務均有所增長，但除了安全及其他業務，其他業務漲勢並不明顯。可以說，不管哪個業務，三六零都面臨著不小的壓力。
在這樣的背景下，三六零急需尋找一個新的突破口。而智能汽車作為一個「新風口」，自然成為了三六零的最佳選擇。
值得注意的是，三六零10月19日晚上公告稱，因為本次投資涉及入股新能源汽車廠商，將導致哪吒汽車股權結構發生重大變化，本次投資事項還需要取得相關部門的同意意見，可能存在一定不確定性。
作者 瓶子
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