9月16日早盘，川恒股份(002895.SZ)跳空高开，一度上涨超8%，截至收盘，股价涨3.52%。从6月初至今，4个多月的时间，公司股价涨幅已超3倍。
消息面上，川恒股份9月15日晚公告，基于福泉市在磷资源、区位、政策等方面的综合优势，拟在福泉市投资建设“矿化一体”新能源材料循环产业项目，总投资预计100亿元。
要知道，截至6月30日，公司期末现金及现金等价物余额不过3.87亿元，公司去年全年营收不超过20亿元。相比之下，此次投资可谓“大手笔”。所以，川恒股份在风险中也提到，目前尚无明确的详细投资安排。
川恒股份屡抛“王炸”，继续加码新能源
值得一提的是，9月7日，川恒股份曾公告，与国轩集团签署框架协议和合作协议，拟在磷系电池材料、氟系电池材料领域开展合作。双方拟共同规划建设不低于50万吨/年产能的电池用磷酸铁生产线，并根据市场情况和国轩集团需求情况，进一步扩大生产规模。
笔者于8日曾撰写过一篇文章——《“磷”“锂”尽致，川恒股份继续涨停近3个月大涨246%！》，详细介绍过这一事件。
而本次《合作协议》中拟建的“矿化一体”新能源材料循环产业项目，包含公司已与国轩集团约定拟建设的50万吨/年磷酸铁项目。
据川恒股份公告，本次项目分两期建设，其中一期投资45亿元，二期投资55亿元；一期项目（除双龙铁路仓储物流中心外）建设周期为36个月，计划建设期为2021年3月至2024年3月。二期项目建设周期为24个月，计划建设期为2024年4月至2026年4月。一期项目建成达产后，预计新增年产值85亿元。二期项目投产后，预计新增年产值120亿元。
一期计划与公司此前已公告项目相比，新增10万吨/年磷酸铁、10万吨食品级净化磷酸以及2万吨/年六氟磷酸锂项目。
在新能源汽车及储能需求拉动下，未来磷酸铁锂及氟系材料需求增速快。公司目前拥有磷矿产能达到300万吨，远期公司磷矿可使用量将达到1050万吨/年，对应权益产能740万吨，可采储量合计5.3亿吨，是公司中长期发展的重要支撑。同时公司具备世界领先的半水磷酸生产工艺、磷石膏胶凝充填技术，行业领先湿法磷酸净化技术，无水氟化氢技术、第二代电池用磷酸铁技术，将使生产成本大幅度降低，为公司进军电池磷、氟系材料领域提供核心竞争力。
国海证券研报显示，磷酸铁作为磷酸铁锂的前驱体，供不应求，产能存在大量缺口。川恒股份将充分发挥自己在上游磷化工的一体化优势，利用自己生产的磷化工产品作为主要原料，积极布局磷酸铁和磷酸铁锂产业，抓住新能源市场发展机遇，满足国内外对磷酸铁日益增长的需求。
川恒股份今年以来，业绩表现亮眼。其半年报显示，上半年实现营收10.06亿元，同比增长24.94%；净利润1.09亿元，同比增长30.79%，受益行业景气度，增速较高。
国盛证券指出，公司百亿投资打造新能源磷、氟材料项目，看好公司中长期成长潜力巨大，预计公司2021~2023年的归母净利润分别为3.46、6.55及10.22亿元，分别对应66、35及22倍PE，维持“买入”评级。
“磷”化工有多火爆？
今年以来，磷化工行业景气度提升，磷酸铁锂价格持续上涨。据百川盈孚发布磷酸铁锂价格走势显示，9月15日报价为64000元/吨，较年初上涨约68%。
据行业媒体报道，9月13日，上游磷矿石市场参考价643.33元/吨，月内涨幅达10.92%。较7月1日参考价530元/吨上涨21.38%；较6月1日参考价510元/吨上涨26.14%。
中邮证券指出，近期磷化工价格持续增长的主要原因在于，下游新能源汽车销量爆发，带动磷酸铁锂需求高增长，从而导致供需失衡。随着新能源车、以及储能等新兴行业的发展，上游磷资源的重要性将逐步凸显。
磷酸铁的价格、销量大涨，也让许多磷化工企业纷纷宣布计划建设磷酸铁项目，谋求新能源的业务布局。
除了上述川恒股份大手笔的投资之外，此前，云图控股也发布公告称，将使用自筹货币资金5亿元，在湖北省松滋市投资设立云图新能源材料（荆州）有限公司，并由其投资建设年产35万吨电池级磷酸铁及相关配套项目。
除此之外，新洋丰、川金诺等磷化工企业也在加紧布局磷酸铁项目。有业内人士分析，现阶段磷矿供需结构逐步由紧平衡转变为供不应求，磷酸铁锂的生产成本压力也将进一步加大，而拥有上游原材料的磷酸铁锂企业或将获取更大的利润空间。
万联证券化工行业分析师黄侃认为：“磷化工上市公司布局磷酸铁的优势有两点。第一，从磷化工上市公司当前处境来看，受制于‘碳达峰、碳中和’等环保政策，使得这些高污染、高排放的公司想要突破瓶颈再次实现资本扩张，资本开支转向成其必然选择。第二，对于磷化工上市公司尤其是龙头企业而言，生产磷酸铁并没有很高的技术难度且生产成本中磷源占据了大半，在当下磷矿整体处于减产、缩量的供应状态下，具有技术实力、又有磷源带来的成本优势的磷化工上市公司，下场做成长性较高的磷酸铁是顺理成章的，且这些公司都具备大规模生产制造能力，未来面对磷酸铁、磷酸铁锂需求发生量级变化时，更容易实现大规模且快速地扩产。”
行业景气度高，股价自然也节节攀升。年初至今，磷化工指数已经大涨超过140%。A股市场的磷概念股走势也几乎可以用“逆天”来形容，云天化大涨465%，川恒股份大涨339%，兴发集团、新安股份均大涨超过300%。
作者：飞鱼
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