9月7日，新三板精選層貝特瑞（835185）再度大漲10.01%，股價報收於128.61元/股，全天成交4.96億元，總市值也來到了624.3億元，成為了新三板首只總市值破600億元的股票。
而如果從2021年年初算起至今，該公司股價的累計漲幅更是高達235%。
眾所周知，新三板的流動性相較而言並沒有那麽好，誕生超級牛股也就更難一些。貝特瑞究竟有何獨特之處能從新三板中脫穎而出？
貝特瑞有望成為北交所頭牌？
其實從股價走勢來看，貝特瑞的漲勢可以分為兩段，其中近期明顯異動上漲主要和北交所設立的消息有關。
9月2日，中國證監會官網發佈要聞稱：堅持錯位發展、突出特色建設北京證券交易所，更好的服務創新型中小企業高質量發展。要聞中還指，證監會將進一步深化新三板改革，以現有的新三板精選層為基礎組建北京證券交易所，進一步提升服務中小企業的能力，打造服務創新型中小企業主陣地。
截至目前，新三板精選層合計有66家掛牌公司，其中貝特瑞總市值排名第一，且遙遙領先於其餘精選層的公司，也大幅超過創新層總市值排名第一的永安期貨、基礎層總市值排名第一的東海證券。
因此，也有許多網友表示，貝特瑞後續有望成為北交所的頭牌。
這也是資金近日瘋狂炒作的原因所在，該公司的成交量也因此出現了明顯的放大。
鋰電池材料龍頭業績高增
而從長期來看，貝特瑞此前股價的大幅飙漲則和公司所從事的業務有關。
貝特瑞成立於2000年8月，是中國寶安（000009.SZ）旗下的子公司，主要從事鋰離子電池負極材料和正極材料的研發、生產和銷售，主要產品包括負極材料、正極材料、天然鱗片石墨、石墨製品加工和其他品種五大類。
該公司擁有負極材料完整價值產業鏈，同時是國内最早量產矽基負極材料的企業之一，產能和出貨量處於全球領先水平。自2013年起，公司的負極材料出貨量連續7年位列全球第一；2017年至2019年，磷酸鐵鋰正極材料出貨量持續位列全國前三；2019年，公司的高鎳三元正極材料出貨量居國内第三。
目前，公司的客戶主要是國内外鋰離子電池產商，包括松下、三星SDI、LG化學、SKI、村田等知名海外客戶和寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神、億緯鋰能、鵬輝能源等國内客戶。
近些年來，受益於產業鏈的高度景氣，身為鋰電池材料龍頭的貝特瑞的業績也獲得了持續增長。
不過，在2020年，該公司的業績有所下滑，期内實現營收44.52億元，同比微增1.41%；實現歸母淨利潤4.95億元，同比下降25.79%。
據悉，業績下滑主要是因為2020年上半年受新冠肺炎疫情影響，鋰電市場表現相對低迷，下遊客戶需求減少。
而進入2021年以後，貝特瑞的業績再度迎來大增，這也是公司股價大漲的底氣。
數據顯示，今年上半年，該公司實現營收42.07億元，同比增長168.83%；實現歸母淨利潤7.3億元，同比增長232.45%。
分產品來看，負極材料銷量6.19萬噸，實現營業收入23.93億元，銷量與收入分别同比增長131.46%、98.54%；正極材料銷量2萬噸，實現營業收入15.87億元，銷量與收入分别同比增長327.35%、565.78%；其餘業務實現的營業收入較少。
由此可見，今年上半年，該公司的主要產品負極材料和正極材料的銷量均在大幅增長，這一方面是基於去年上半年基數低的緣故，另一方面則是下遊需求提升所致。
鋰電池材料市場仍大有可為
從貝特瑞從事的業務來看，公司的前景依然值得期待。
以負極材料為例，鋰離子電池負極的終端應用包括動力電池、消費電子、儲能三大領域。
前兩者的市場前景大家都知道是向好的，這里不多說，重點來看一下儲能領域。
儲能是能源互聯網中的關鍵節點，推進發電側儲能建設、佈局電網側儲能與支持用戶側儲能，對於實現碳中和碳達峰具有重要意義。電化學儲能屬於效率最高的儲能方式，是亟需突破的關鍵技術。
不過，目前儲能電池市場的體量較小，2020年我國儲能電池出貨量16.2GWh，同比增長70.53%，東北證券研究人員預計國内儲能市場未來五年復合增長率為37.56%，2025年出貨量可接近60GWh，儲能類鋰電池市場具有高度可成長性。
而在上述三大應用領域的帶動下，東北證券的研究人員也預計2025年國内負極材料出貨達145萬噸，5年的復合增長率超30%。
在國外市場，歐美政府電動化政策強力推動，疊加疫情後恢復性高增，海外負極需求有望大幅回暖。而貝特瑞的核心客戶主要服務於海外市場，前三大客戶松下、三星SDI、LG收入佔比合計超50%，海外電動化加速該公司將大幅受益。
正極材料和負極材料一樣，也將受益於上述三大應用領域需求端的爆發，有望繼續為業績增長提供助力。
結語
而在需求有望持續提升的同時，貝特瑞也沒閑著，一直在籌劃擴大產能，這也是鋰電池產業鏈上大多數公司現在都在做的一件事情。
據悉，截至2021年上半年，該公司擁有負極產能約為15萬噸，擁有深圳、天津、江蘇、惠州四大生產基地。公司還在深圳舊基地進行技改釋放產能，預計年底公司能形成16.5萬噸的負極產能。另外，公司天津、江蘇、四川、山東產能新建/擴建項目繼續推進。東北證券研究人員預計2023年該公司的產能將達到26.5萬噸，遠超同行競爭對手。
從目前的情況來看，北交所的設立對於新三板的公司來說無疑是一大利好，而貝特瑞很有希望成為北交所的台柱子，也有望獲得更多資金支持，這對公司的發展將有非常大的幫助。
作者：雲知風起
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