宁德时代又被减持，新能源车是否存在泡沫？

原創

日期：2021年9月2日 上午10:04作者：許螣垚編輯：lala

9月1日中国基金报报道，全球持有宁德时代最多的基金连续两月减持，而1日当天以宁德时代为首的多个科技股下跌，如阳光电源、三安光电、隆基股份、亿纬锂能等。近日有机构表示新能源估值过高，同时再搭配“宁王”股价下跌，市场对宁德后市表现分歧较大，那么新能源赛道现在怎么看？

晨星数据显示，截至7月底，安联神州A股基金的第一大重仓股即为宁德时代，是全球持有宁德时代最多的公募基金，已连续两月减持，并且每个月的减持的股份数均超过其持仓总量的10%。

如此动作，是不看好后市，还是暂时“撤退”？

基金经理黄瑞麒最近的一次采访表示，新能源车行业没有泡沫，高估值是有支撑的。但产业链不同环节也面临着不同的经营环境。尤其是，动力电池龙头企业的市场占有率很高，他们具备很强的议价能力。

笔者按照自己的理解“翻译”下：他认为产业链上游动力电池企业议价能力强，可能会对新能源车企业的利润造成影响。但他同时表示看好行业未来发展，认为高估值有支撑。

除该基金外，此前高瓴资本在内的多个机构纷纷减持套现，引起市场关注。其中，高瓴资本减持798.94万股，招银叁号减持1145.23万股，招银动力减持1063.03万股，博瑞荣合减持163.4万股。

近日宁德时代公布半年报业绩。上半年，公司实现营收440.75亿元，同比增长134.07%；归母净利润44.84亿元，同比增长131.45%。宁德时代的营收和净利润均创历史新高，这份漂亮的半年报，表明宁德时代“一哥”地位依然稳固。

但该业绩对比此时的估值，确实不太匹配。同时公司近日公布定增预案，宁德时代定增预案显示，公司拟募集582亿元用于福鼎时代锂离子电池生产基地等六个项目以及补充流动资金。

对于巨额定增，有人质疑圈钱，有人认为是扩大产能有利于企业发展，市场观点并不统一，但争论核心，其实就是宁德时代还能持续高速增长，从而业绩匹配估值吗？

目前来看，国内券商机构是“力挺”宁德的。据9月1日choice数据统计，宁德时代近一个月获得33份券商研报关注，买入19家，增持7家，强烈推荐2家，平均目标价为677元，与9月1日收盘价488.71元相比，高188.29元，目标均价涨幅38.53%。

作者：许螣垚