黃德几：美團(03690.HK)穩定擴張業務 宜候低280港元以下吸納

美團(03690.HK)為内地最大的到店餐飲服務平台，截至今年3月底止首季度，集團收入370.16億元(人民幣，下同)，按年增加1.2倍，惟虧損由2020年首季度的15.8億元，擴大至 48.46億元；按非國際財務報告準則計算，經調整虧損淨額增加至38.92億元，而經調整EBITDA虧損23.83億元，而去年度經調整EBITDA為4,131萬元。

今年首季度，餐飲外賣收入按年上升116.8%至205.75億元，佔總收入的55.6%，業務扭虧為盈，分部經營溢利11.16億元，去年度分部虧損7,088萬元。餐飲外賣交易金額按年錄得99.6%的增幅至1,427億元；餐飲外賣日均交易筆數按年增長113.5%至3,230萬筆，平均訂單價值按年減少5.5%;餐飲外賣業務變現率於2021年第一季度由13.3%按年增加至14.4%。

隨著内地疫情相對受控，今年首季度，集團的到店、酒店及旅遊業務見改善，分部收入按年增加112.7%至66億元，經營溢利上升304%至27億元，經營利潤率由2020年第一季度的22%，上升19.7個百分點至41.7%。至於新業務及其他，分部收入按年增加136.5%至99億元，分部的經營虧損按年和按季增加至80億元。

去年底至今，内地監管機構採取反壟斷調查，美團亦難獨善其身，股價顯著受壓。走勢上，2月18日高見460元(港元，下同)，5月11日跌至240港元止跌回升，先後走高於多條主要平均線，惟STC%K線跌穿%D線，MACD牛差距收窄，宜候低280港元以下吸納，反彈阻力335港元，不跌穿250港元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份