突破！小米14卖疯了，手机产业链迎来拐点？

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日期：2023年11月2日 下午6:43作者：飞鱼編輯：Annie

国产机继续崛起，小米新品卖爆了！

根据官方战报，前日正式首销的小米14系列开售5分钟的销量，是上代小米13系列销量的600%。首销4小时（10月31日20时-24时），就刷新了四大电商平台近一年国产手机“首销全天销量及销售额”记录。此外，京东平台数据显示，小米14超iPhone 15 Pro首销量，打破了平台最近一年来的单品销售纪录。

盘面上，11月2日，hth登录入口网页的小米集团（01810.HK）大涨6.05%收报15.08港元/股，创去年4月份以来的新高，公司市值达到3774亿港元。

A股方面，相关产业链个股亦大涨，朝阳科技（002981.SZ）涨10%，统联精密（688210.SH）涨超7%，卓翼科技（002369.SZ）等跟涨。

国产机力压苹果，消费电子复苏超预期

此前，华为的Mate60系列手机横空出世，销量不断攀升，据媒体报道，华为明年智能手机出货量目标为1亿部，较此前预期增长40%。

近日的小米手机再添一把火，不只是线上数据亮眼，线下的小米之家更是人山人海，购机排队的场景再次出现，据网友爆料，首销第一天很多线下店也是“一机难求”，有些店的队伍排到一半就没货了，只能被迫接受预定。

这下“雷布斯”估计乐开了花，也难怪看到卢伟冰发微博说出差回来就去车间打螺丝，国产机崛起的大趋势正在被印证。

消费者终究是理性的，以小米14、华为mate60系列为代表的国产高端旗舰机的销售火热，本质上还是“产品过硬”，无论是硬件还是软件，都有实实在在的提升。

以小米14为例，其中的小米自研澎湃OS系统、自研龙晶玻璃等一系列核心技术的应用落地，还有小米澎湃双芯电力系统、环形冷泵散热系统、全等深微曲屏、C8低功耗屏幕材质，以及移动影像领域Summilux镜头再到无级可变光圈、全新专业高动态影像传感器以及把存储中的预留空间用算法拿出来，类似这种微创新有不少，而考虑到小米14系列3999元的起售价，客观的说，颇具性价比。

难怪“雷布斯”表示小米14对标就是iPhone 15 Pro，而小米14 Pro对标的是iPhone 15 Pro Max。

值得一提的是，近期苹果iPhone 15 Pro由于扛不住销售压力，在双十一期间进行官方降价，国产高端旗舰机步步紧逼苹果，真的是“三十年河东三十年河西”。可见，苹果的铁桶江山也并不是那么高不可攀，作为智能机的霸主，以往那种挤牙膏式升级也能赚的盆满钵满的日子怕是一去不复返了。

今年上半年，小米交出了一份漂亮的成绩单，公司实现营收约1268.3亿元（人民币，下同），同比减少11.6%，而上半年公司的经调整净利润约为83.7亿元，同比增长69.5%，在消费电子寒冬的背景下，公司业绩呈现出了逆势上扬的韧性。

更可喜的是，小米旗下涵盖智能手机、IoT与生活消费品和互联网服务三大业务，这三大板块的毛利率在上半年均实现了同步提升。

三年前，小米就正式确立了高端化发展战略，不过随后推出的小米11、小米12两款高端机型，市场反馈不佳，甚至一度拖累了小米的业绩表现，公司陷入迷茫，投资者质疑声不断。

好在去年小米13系列智能手机发布后，在口碑和销量上均收获了不错的市场反馈，而近期小米14的火热，继续刷新了不少人的认知，公司稳打稳扎，高端化路径迎来了阶段性的突破。

前段时间，小米提出死磕“高端”的战略规划，表示未来5年时间里，小米将投入1000亿元进行技术研发。

产业链上游蓄势待发，业绩反转可期

华为、小米如此“能打”，带动了智能机的复苏趋势。申港证券认为，中国智能手机市场出货量有望在2023年第四季度迎来拐点，实现近10个季度的首次反弹。

消费电子产业链掀起了一波备货热潮，上游的供应商也跟着“吃香的喝辣的”。

此前，华为已经向供应链追加了足够数量的订单，部分手机的零部件国产化率提升至90%以上。而小米14系列手机除了SoC之外的大部分核心零部件，多数也已实现国产化替代，后续随着销量的上涨，相关供应商订单有望超预期。

随着国产化率的提升，上游消费电子、半导体供应链的企业参与度亦不断提升。

业绩方面，A股三季报披露已落下帷幕，总的来看，消费电子板块表现可圈可点，复苏态势明显。

如欧菲光（002456.SZ）第三季度实现营收45.05亿元，同比增长47.75%，实现归母净利润0.54亿元，成功扭亏为盈。知情人士透露，华为手机Mate60系列，欧菲光摄像头模组全部参与供应，并占绝大部分份额，欧菲光在南昌的工厂这半年新招了几千人，增加了很多产线，正快马加鞭的赶工。

还有韦尔股份（603501.SH），作为本土CIS龙头，今年第三季度实现营业收入62.23亿元，同比增长44.35%，实现归母净利润2.15亿元，同比大幅增长279.61%，营收、归母净利润双双录得正增长。

同为CIS赛道的思特威（688213.SH）、格科微（688728.SH）也在此次的优等生阵列中，且两者的业绩轨迹与韦尔股份类似——前三季度业绩下滑，但第三季度大幅回升。

此外，汇顶科技（603160.SH）、卓胜微（300782.SZ）、唯捷创芯（688153.SH）等第三季度业绩亮眼，与上述情形也较为类似。这背后均折射出消费电子下游需求的回暖。

结语——

小米14的表现抢眼，或意味着消费电子板块最苦的时期已经过去，大量中国供应链厂商有望迎来希望的曙光。